AI导读：

今日港股早盘高开后涨幅收窄，恒生指数与科技指数维持涨势。华泰证券分析指出，中央经济工作会议后市场常呈震荡格局，建议港股持仓以稳为主，重点关注保险、电信及互联网板块。

今日港股早盘高开后涨幅收窄，恒生指数与科技指数均维持上扬态势。针对此市场动向，有机构分析指出，在中央经济工作会议闭幕之后，市场往往呈现出震荡格局。

备注：图示恒生指数表现

在消息面上，昨日中共中央政治局会议强调，明年将大力提振消费、提升投资效益，全方位扩大国内需求。会议还提到，要以科技创新推动新质生产力发展，构建现代化产业体系；发挥经济体制改革牵引作用，推动关键性改革举措落地；扩大高水平对外开放，稳定外贸外资；有效防范化解重点领域风险，确保不发生系统性风险。

华泰证券复盘2010至2023年数据发现，中央经济工作会议后，恒指常呈现震荡态势。会议首日后一周，市场有一定概率出现小幅调整，而会议后第二周则往往转向上行，且收盘点位略高于会议首日。具体而言，会议首日后一周下跌与会议后第二周上涨的概率均约为64%。

从结构上看，历年中央经济工作会议首日至年底期间，港股红利风格相对占优（上涨概率超70%，且较恒指胜率高出50%以上），而成长类风格如恒生科技则表现相对较弱。在行业层面，银行和电力及公用事业板块表现较为突出，与风格特征相吻合。

港股或延续震荡格局，持仓策略应以稳健为主

华泰证券认为，港股市场或继续维持震荡格局。考虑到11月以来，海外中资股2025年盈利预期出现下调趋势，扭转了8-10月的上行态势。目前，超过70%的个股在近一个月内有所下调，盈利预期较9月以来最高点下调约2%，其中互联网板块自最高点下调约4.7%。

此外，短期地缘政治因素、特朗普交易等海外因素可能继续影响市场节奏。目前港股沽空交易占比处于历史低位，同时需关注会议后的日历效应。

在配置策略上，华泰证券建议港股持仓应以稳健为主，重点关注2024年盈利预期仍较为稳健的保险、电信行业；同时，对海外流动性敏感的互联网板块也值得布局，并从中挖掘盈利及盈利预期表现仍具韧性的投资标的。

（文章来源：财联社）