12月11日，A股市场全天窄幅震荡，三大指数表现分化。截至收盘，沪指微涨0.29%，深成指上扬0.33%，而创业板指则微跌0.11%。

板块轮动显著，零售、AI眼镜、上海国企改革及房地产板块表现抢眼，涨幅居前；相比之下，保险、Sora概念、银行及电池等板块则表现不佳，跌幅居前。全市场超3800只个股上涨，涨停或涨幅超过10%的个股超过150只。沪深两市成交额为1.78万亿元，较前一交易日减少4238亿元。

股市行情往往充满变数，市场走势时常与投资者直觉相反，但复盘后往往又显得合乎逻辑，这背后存在着认知差异。例如，在昨日市场高开低走后，许多投资者担忧市场再次陷入调整，但今日市场却表现得相当稳定。

尽管三大指数涨跌不一，且午后出现短暂跳水，但今日振幅均创下“924”以来新低，这在近期行情中较为罕见。如下图所示，上一轮振幅低点出现在10月24日。

周一的重要会议在提及明年经济工作时强调“稳住楼市股市”，这引发了一种猜想：理想的“稳”是否意味着稳步上涨，区别于急涨急跌，成为慢牛长牛的基础？若趋势稳定且健康，资金将更有耐心，这对短线及中长线投资者均属利好。

在昨日市场放量回落后，题材炒作热情不减，大消费板块个股更是一骑绝尘，走出12连板，新的主线地位逐渐凸显。从昨日市场的放量回落来看，更像是“清洗浮筹”的行为。

综合机构观点，楼市、股市与居民财富紧密相连，明年房地产市场有望企稳，股市将持续向好，带来正向财富效应，助力提振消费、扩大内需，推动经济稳步回升。

有观点认为，跨年行情值得期待。核心蓝筹指数底部抬高趋势未变，政策传导下盈利能力改善预期增强，将推动跨年行情逐步兑现，在扩大内需、科技创新等方向演绎。

今日领涨的板块和题材也大致对应了上述方向：

1）大消费板块强势崛起

今日上午，一鸣食品再度涨停，迎来12连板壮举。尽管分时图上看不出明显迹象，但该股盘中最低价已逼近跌停价，因此这个涨停极具意义。

大消费板块的走强不仅体现在食品、白酒、啤酒、牛奶、预制菜等“吃喝”题材上，连免税店、商超、黄金首饰、医美、服装、宠物经济、酒店旅游等多个“玩乐”方向也表现不俗。考虑到近期的连板上限，投资者需警惕该股即将到来的断板日可能带来的板块剧烈分歧。

光大证券指出，周一重要会议提出实施更积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加强逆周期调节，全方位扩大国内需求，稳住楼市股市。结合会议提出的“大力提振消费、提高投资效益”，消费将成为政策的关键发力点，未来将迎来一系列政策支持。

“回顾2024年以来的消费刺激政策，各类经济刺激政策不断发力，消费、楼市将迎来更多的政策利好，A股相关板块也将迎来新的发展阶段。”光大证券表示。

2）科技线持续活跃（AI眼镜、量子科技、消费电子）

近期科技线利好消息不断，消费电子板块整体逼近历史新高，半导体方向也蓄势待发。OpenAI连发新成果，Canvas功能助力用户与ChatGPT共同高效工作；字节跳动视频生成模型PixelDance已在豆包电脑版开启内测；昇思人工智能框架峰会即将召开，现场将发布主流原生大模型成果。

细分来看，量子科技板块逼近历史新高。谷歌发布最新量子计算芯片Willow，在多个领域展现出巨大潜力，标志着量子计算机构建的重要里程碑。

AI眼镜板块则创出新高。国金证券研报指出，2025年具备音频和摄像头的AI眼镜将成为AI模型应用落地的最佳可穿戴设备，看好其大规模放量。

3）上海国企改革概念受热捧

地域股也不时凭借利好刺激，集中表现。昨日，《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》发布，提出在重点产业领域培育具有国际竞争力的上市公司，形成大规模并购交易，激活总资产。

上海国企ETF基金经理表示，国企并购重组是国企改革的一环，近期国企并购动作频频，有助于提升国企竞争力，实现专业化整合和协同化发展。

（文章来源：每日经济新闻）