12月11日，A股市场呈现分化格局。上证指数收盘上涨0.29%，报3432.49点；深证成指上涨0.33%；而创业板指则微跌0.11%。两市总成交额缩减至1.78万亿元，相比前一交易日减少了4239亿元。

盘面上，上海国企改革概念股表现抢眼，掀起涨停潮，包括交运股份、上海物贸等在内的多只个股涨停。同时，消费板块再度崛起，食品饮料成为领涨方向，房地产、养殖、煤炭等板块也位居涨幅前列。而银行、非银金融等板块则出现调整。

上海国企改革引领涨停潮

上海国企改革概念股昨日大幅拉升，上海物贸、第一医药、开开实业等多股涨停，申达股份、长江投资等个股紧随其后。这一波涨势得益于上海市政府办公厅近日印发的《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，该方案旨在通过并购重组，在重点产业领域培育具有国际竞争力的上市公司。

此外，方案还强调推动优质上市公司和产业集团对产业链相关企业进行整合，特别是在集成电路、生物医药、人工智能等关键领域，将梳理并列出重点产业上市链主企业名单。市场普遍认为，随着“科创板八条”“并购六条”等监管政策的出台，“科技+并购”将成为市场关注的焦点。

大消费板块持续回暖

大消费板块昨日再度拉升，其中食品概念股表现尤为活跃，海欣食品、桃李面包等多只个股涨停。银河证券指出，提振消费将作为扩大内需的主要措施，政策层面将持续加大鼓励消费力度。预计消费品以旧换新政策将在2025年得到延续、扩围和扩容，全面支持消费电子、小家电、家具、建材等领域。

方正证券也表示，近期出台的一系列利好政策推动了经济发展动能的提升。当前食品饮料板块的估值较低，政策催化下市场情绪向好，看好板块底部向上的布局机会，尤其是餐饮供应链和头部白酒等顺周期细分板块。

机构展望：市场震荡上行

对于后市，中金公司研究部认为，决策层的定调将有助于推动“岁末年初行情”，提振投资者信心。国泰君安证券则指出，短期风险事件发生的概率较低，股市流动性得到支撑，可积极备战跨年反弹。

中原证券认为，随着国内宏观调控和稳增长政策的持续推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局。同时，建议投资者密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况，短线关注消费电子、航天军工、电机以及消费等行业的投资机会。

在配置方面，中银证券建议超配科技板块如计算机、传媒、电子、通信、自动化设备等，以及高端制造板块如国防军工、电力设备、汽车等，同时关注证券、新兴消费、贵金属等板块的结构性机会。

（文章来源：上海证券报）