近期A股市场震荡不断，但多家一线私募机构已陆续公布了岁末年初的最新投资策略。多家私募机构对年末市场行情持乐观态度，认为股市中的积极因素正在不断积累。

私募机构：股市中的积极因素正在积累

重阳投资合伙人寇志伟表示，年末政策面提出的“加强超常规逆周期调节”政策振奋了市场信心。尽管目前市场相比9月末已有较大涨幅，且市场对政策加码已有较充分的预期和定价，但短期市场的进一步上涨可能仍需经济强势回升数据的支撑。

世诚投资总经理陈家琳则从基本面、政策面和资金面三个方面分析了股市走强的坚实基础。中国经济持续稳健增长，企业盈利状况逐步改善，为股市提供了有力支撑。政策面上，高层会议传递出积极信号，强调加强超常规逆周期调节，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，楼市和股市等相关政策表述也呈现积极态势。资金面上，市场流动性充裕，融资资金和ETF资金持续流入，尤其是中证A500ETF发行进入第三期，自9月24日以来累计流入已超1500亿元，显示出场外资金配置意愿的强烈。

星石投资副总经理、首席策略投资官方磊也指出，当前股市中的积极因素仍在积累，基本面、政策面和资金面都有支撑。特别是从资金面看，12月以来全市场日均成交额在1.7万亿元左右，日均换手率在2%左右，本周市场成交量能明显增加。

私募策略偏向“双高”

从近期私募整体投资动态来看，维持中高仓位、保持组合的高弹性已成为当前私募机构的策略重点。多家私募机构表示，在经济基本面有望见底回升、市场流动性较充沛的背景下，A股年底展开盘升行情的可能性较大。

景领投资总经理邹炜表示，目前景领投资在整体仓位管理上偏积极，特别是调整了此前制定的“哑铃”策略，增加了成长类公司的配置。具体板块上，该机构更倾向于投资内需型行业和科技创新板块。

陈家琳也表示，当前世诚投资整体保持中等偏高仓位，在进攻端注重选择具有成长性和估值优势的股票，在防守端则依靠精选个股和行业配置来降低整体风险。

寇志伟认为，未来两三个月市场可能会保持比较高的交投热度，重阳投资目前维持较高仓位。他认为，今年年末到明年年初，选股可能比仓位更加重要。

两大方向获得私募聚焦

从年末具体看好的投资方向来看，综合受访私募的研判，消费和科技目前相对更受青睐。多家私募机构表示，未来一段时间更受益于流动性宽松的资产表现可能更好。

星石投资重点关注两方面的投资机会：一是以消费为主体的内需板块，明年提振消费可能是内需政策的重中之重；二是科技成长类资产，国内产业具备较广阔的长期成长空间，行业内存在较多个股投资机会。

邹炜也表示看重与内需改善提升相关的投资机会。他认为，经济稳定的基础来自于内需复苏，同时科技创新在经济基本面中的重要性在加强。AI、机器人、智能驾驶是现阶段最有创新突破性的领域，新一轮创新周期已经到来。目前景领投资构建的组合主要聚焦“内需+创新”。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：跨年如何布局A股？私募最新研判揭示乐观态度)

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