周四（12月12日），市场全天呈现震荡上行态势，创业板指表现尤为突出，引领两市走高。全天成交额达到1.87万亿，相比前一交易日增加了905亿。截至收盘，沪指上涨0.85%，深成指上涨1%，创业板指上涨1.35%。

在板块方面，零售、食品加工、保险等板块表现抢眼，涨幅居前。而人形机器人、Sora概念、光刻机等板块则表现不佳，跌幅居前。

01

国海证券分析：指数上行空间已打开

周四，上证指数在短暂下探3400点支撑后，获得买盘支持，随后震荡上行。值得注意的是，市场呈现出大小票共同上涨的格局。投资者应关注大盘指数何时能突破12月10日的阴线。

展望未来，国海证券认为，指数上行空间已经打开。港股作为先行指标，在美联储降息的推动下，后续弹性可能会更大。在风格上，年底大盘阶段性占优，上证50相对小盘风格处于低位。近期，在险资配置和政策预期的带动下，价值风格有望保持强势。新一轮价值搭台、成长唱戏的格局正在形成。

02

供销大集：突发大阳线涨停

周四，受豆包概念火爆的影响，与抖音相关的AI概念股爆发。其中，高伟达、省广集团、供销大集、友阿股份等个股涨停。供销大集市值超过700亿，收盘涨停，封单超过80万手，成交金额接近60亿元。截至2024年11月29日，该股最新股东户数为34.69万户。

值得注意的是，供销大集此波先于大盘企稳，从9月12日至今，股价累计涨幅已超过150%。供销大集的实控人为中华全国供销合作总社。公司主要的业务线下是在海南地区的望海国际广场，以及线上的超集好平台，分别开展国内商品及进口商品销售。

对于线上业务，供销大集此前在互动平台表示，公司旗下超集好电商平台开设有抖音账号，并定期开展直播。因此，供销大集也搭上了抖音概念的风口。从龙虎榜数据看，外资与机构席位对供销大集的看法存在分歧。当日龙虎榜数据显示，深股通净买入4039.75万元，占当日成交总额的0.68%。而卖四为机构席位，该席位净卖出5330.53万元，占该股当日总成交额的0.89%。

03

机构观点：AI商业化落地有望加速

据华夏基金和第三方机构数据显示，截至11月底，豆包APP在2024年的累计用户规模已成功超越1.6亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在80万，成为全球排名第二、国内排名第一的AI APP。11月份，豆包APP DAU接近900万，增长率超过15%，远超第二名Kimi DAU的300万。

长城证券表示，通用大模型竞争放缓，厂商更多将目光投入应用端。2025年，随着AI代理的广泛铺开，AI有望与人们的工作生活获得更好结合，诞生出更多爆款AI应用。随着《生成式人工智能服务管理暂行办法》等制度不断完善，我国模型层和应用层的商业化落地有望进一步加速并进入业绩兑现期。

银行证券认为，人工智能产业进入AIGC与AGI时代，行业迎来高速增长。中国人工智能市场将以19.6%的CAGR增长，预计到2026年达到266.9亿美元。中国AI服务器市场存量替换需求叠加增量需求，有望迎来量价齐升。

浙商证券指出，随着国内外厂商密集推出新一代大模型，预计AIGC行业内产研开放程度有望持续提升，支持厂商进行广泛的技术交流，为后进参与者追赶创造相对有利的环境，也为行业现有生态格局带来变化契机，行业景气度进一步提升。

04

乳业板块表现亮眼

周四，乳业板块午盘大幅拉升，收盘大涨超5%。截至收盘，熊猫乳品“20CM”涨停，李子园、新乳业、三元股份等个股涨停。

中信建投研报指出，乳制品供给在持续优化，且从需求端来看，政策也逐渐对消费形成一定刺激，后续有望持续拉动乳制品消费。临近春节，渠道备货情况有所增加。

（文章来源：东方财富研究中心）