12月17日，汽车整车板块表现亮眼，位居涨幅前列。截至午盘，安凯客车强势涨停，宇通客车涨幅超过4%，金龙汽车、众泰汽车、比亚迪及北汽蓝谷等个股也跟随上涨。

根据国家统计局最新数据，11月份我国社会消费品零售总额为43763亿元，同比增长3.0%。其中，汽车消费额为4765亿元，同比增长高达7%，显示出汽车市场的强劲复苏态势。相比之下，除汽车以外的消费品零售额达到38998亿元，增长2.5%。在1至11月的累计数据中，社会消费品零售总额为442723亿元，同比增长3.5%。但值得注意的是，汽车消费额累计为44763亿元，同比下降0.7%，表明全年汽车消费仍面临一定压力。

汽车以旧换新政策正在有力有序推进，政策效果逐渐显现。商务部数据显示，截至12月9日，全国汽车以旧换新合计已突破500万辆大关，其中报废更新超过244万辆，置换更新超过259万辆。11月份，国内乘用车零售量为242.3万辆，同比增长16.5%，增速较10月加快5.2个百分点。同时，全国报废汽车回收量达到103.2万辆，同比增长高达141.6%。

乘联分会秘书长崔东树表示，随着乘用车置换政策开始接力报废补贴政策，11月车市迎来火爆行情。报废政策对新能源汽车更为有利，但规模有限。目前，各地乘用车置换政策的刺激效果已大于报废政策，且对燃油车的刺激效果显著。他期待未来能有更为强力的接续政策出台，如减免购车人员个税、推动新能源车下乡、优化C7经济型电动车驾照申领、给200公里以下续航的合规纯电动车免车购税、鼓励结婚购车、鼓励生育购车等，以拉动购车消费并促进经济增长。

国泰君安研报指出，2025年自主品牌有望继续崛起，老牌国企也将掀起改革浪潮。特斯拉、华为等科技巨头将带动智能驾驶技术不断迭代升级，城市NOA产品将不断完善，高速NOA渗透率也将加速提升。汽车产业链将凭借先进制造和智能化优势逐步向机器人产业链延伸，为行业带来新增量。投资者应关注自主品牌崛起、国企改革、智能驾驶以及机器人产业链延伸等方向。

银河证券同样看好未来汽车行业的发展。他们指出，2025年中央经济工作会议重点提及“综合整治内卷式竞争，规范地方政府和企业行为”，有望从政府层面引导行业有序竞争。同时，华为、小鹏、小米、理想等头部车企在智能驾驶能力上已与第二梯队拉开代际差距，率先实现大模型、城市NOA功能的量产上车，并进一步将高阶智能驾驶向车位到车位导航（D2D）升级。智能化的优势有望为头部车企产品带来差异化竞争力，提升对消费者的吸引力，并引领行业从“价格竞争”转向智能化技术驱动的“价值竞争”。

（文章来源：第一财经，有删改）