AI导读：

国泰民安增益纯债E近日单位净值单日跌幅高达3.92%，远超同类产品平均水平。市场推测该现象或与大规模赎回相关，对基金管理人的信用产生影响。

在公募产品领域，纯债基金向来以稳健著称，但国泰民安增益纯债E（022656）近日却出现了令人惊讶的波动。12月9日，该基金的单位净值由前一交易日的1.1463降至1.1014，单日跌幅高达3.92%，远超同类产品平均水平，而当日中证纯债债基指数则有0.06%的涨幅。

作为今年11月20日才成立的新品，国泰民安增益纯债E的规模与持有人结构尚未公开。值得注意的是，其与主基金国泰民安增益纯债（004101）在投资策略及资产配置上完全相同，但12月9日，主基金A类（004101）及C类（006340）的回报率分别为0.28%和0.27%，均超出E类4个百分点以上。经分析，这种差异被认为与费用相关。

具体来看，国泰民安增益纯债E的费用条款显示，持有时间不足7日时，赎回费率为1.50%，而持有7日以上则赎回费率为零。由于该产品自11月20日成立至12月9日已超过7日，市场人士推测，其净值突然大幅下挫或是因为发生了较大规模的赎回。一般情况下，赎回费用会被计入基金资产，导致净值上升，但赎回部分计提的管理费用和托管费用同样会被计入基金资产，导致净值下降。而该产品赎回不产生费用，因此整体净值下挫。

此外，产品资料显示，该基金的管理费率为0.30%，托管费率为0.10%，与主基金相同。尽管信息有限，无法充分解释为何该产品成立不足一月即发生大规模赎回，但该现象无疑会对基金管理人的信用产生影响。

值得注意的是，国泰民安增益纯债主基金成立于2017年8月，2018年8月转型为纯债基金。截至三季度末，其资产净值为8.46亿元，主要由机构投资者持有。而国泰基金成立于1998年，为“老十家”之一，12月7日发生股权变动，最新股权结构为中国建银投资公司持股60%、意大利忠利集团持股30%、国网英大国际控股集团公司持股10%。截至三季度末，其公募管理规模达6840亿元，债券基金占比25.76%。