昨日，市场全天呈现震荡反弹态势，三大指数表现分化，其中北证50指数强势上涨超过3%，成功终结了此前的9连阴走势。沪深两市全天成交额达到1.44万亿，相比上个交易日增加了836亿。在板块方面，铜缆高速连接、算力、互联网电商、抖音概念等板块表现抢眼，涨幅居市场前列；而白酒、零售、农业、煤炭等板块则相对较弱，跌幅较大。截至收盘，沪指微跌0.36%，深成指上涨0.61%，创业板指则上涨0.52%。

在券商晨会上，各大机构纷纷发表了对市场的看法。中信建投表示，对2025年医药行业的投资潜力持乐观态度，建议关注新增量和行业整合机会。华泰证券则指出，豆包模型及相应的AI应用正在快速渗透市场，AI赋能B/C端时代有望加速到来。国泰君安则提出，随着核心企业布局全产业链，我国空天基建有望加速发展。

中信建投：2025年医药行业潜力大，新增量和整合机会值得关注

中信建投分析认为，2025年医药领域的改革政策将趋于常态化。医保领域最值得关注的增量政策是建立多元化支付体系，医疗领域也将迎来薪酬制度及分级诊疗等“深水区”的改革。与此同时，中国医药产业的创新正在逐步登上国际舞台，部分细分行业将出现边际改善，行业整合也将拉开帷幕。因此，中信建投看好2025年医药行业的投资机会，并建议重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。

华泰证券：豆包模型及AI应用快速渗透，B/C端时代加速到来

华泰证券指出，豆包大模型家族已经全新升级，新发视觉理解模型成为最大亮点。在火山引擎举办的FORCE原动力大会上，豆包家族系列大模型得到了升级，包括新发布的视觉理解模型和3D生成模型等。其中，视觉理解模型能够同时输入文本和图像的相关问题，综合理解并给出准确回答。豆包大模型的日均tokens调用量已经超过了4万亿，相比5月发布时增长了超33倍。华泰证券认为，豆包模型及相应的AI应用正在快速渗透市场，AI赋能B/C端时代有望加速到来。

国泰君安：核心企业布局全产业链，空天基建有望加速

国泰君安表示，近日我国在太原卫星发射中心成功发射了航天宏图PIESAT-2 09～12星，卫星顺利进入预定轨道。当前，数据源稀缺，航天宏图等核心企业已经布局自有星座。同时，中科星图也在持续推进“4+2”商业航天全产业链建设计划。国泰君安认为，这些核心企业向上游拓展，布局商业航天全产业链，反映出我国空天基建环节还存在较大短板。核心企业的参与有望带动我国空天基建加速发展。

（文章来源：财联社）