AI导读：

鑫元基金量化投资部基金经理刘宇涛分享了对未来公募量化如何破局的思考，包括通过高频交易和量化与主动投资结合两种方式，以及密切关注政策与数据变化。

随着因子挖掘的深入，公募量化基金在获取超额收益上面临的挑战日益严峻。近日，鑫元基金量化投资部基金经理刘宇涛在接受专访时，深入探讨了公募量化未来的破局之道。

刘宇涛指出，公募量化基金可以通过两条路径寻求突破：一是“往上走”，利用机器学习等算法进行高频交易，采取类似私募的策略；二是“往下走”，将量化与主动投资相结合，基于基本面分析来巩固收益基础。他个人更倾向于后者，即在量化筛选低估低波标的的基础上，结合基本面研究，从宏观、中观、微观三个维度来增强投资组合的潜在收益和成功率。

刘宇涛介绍，鑫元基金量化团队已在实际操作中运用了这两种方法。例如，小微盘宽基指增类基金主要采取“往上走”的策略，通过引入机器学习等方法，提高整体换手率，以适应轮动行情。而“往下走”的策略，则是刘宇涛更为擅长的领域，他通过量化方法筛选出股票池，并基于深入的财务分析，对个股进行主观筛选，以提高整体的潜在收益。

在刘宇涛的投资体系中，估值是一个至关重要的指标。他强调，所有公司都必须有明确的估值，不投资那些估值不清晰的股票。他将估值划分为五层，从宏观环境到公司现金流，层层递进，以适应市场环境的变化。

此外，刘宇涛还表示，要密切关注政策与数据的变化。他认为，此前的市场快速拉升可能与政策“组合拳”有关，这些政策旨在促进经济增长，并超出市场预期。展望未来，他保持乐观态度，但认为应降低上升幅度的预期，并密切关注政策端变化和经济数据的持续改善。

据悉，由刘宇涛担任基金经理的鑫元致远量化选股混合基金将于12月23日起发售。该基金将采用类指数化的多因子选股策略，根据鑫元基金量化团队原创的“春夏秋冬大格局模型”输出的信号，每月对仓位进行适度调节，以把握市场变化。同时，该基金还将坚守量化原则，以获得长期超额收益。

（图片来源：中国证券报，本文图片均为资料图）