AI导读：

2024年亚洲股市表现不俗，日本、印度、中国股市均有显著上涨。面对2025年潜在风险，日本股市受青睐，印度股市面临逆风，中国股市内需板块受期待。多家机构对亚洲股市前景持乐观态度。

今年以来，亚洲股市表现抢眼。截至2024年12月26日收盘，日经225指数累计攀升18.24%，印度Sensex指数上扬8.63%，上证综指上涨14.22%，香港恒生指数则上涨17.9%。面对2025年潜在的关税风险及美联储降息放缓的挑战，亚洲股市的未来走势备受关注。

2025年，亚洲市场继续成为投资者关注的焦点，其中日本、印度、印尼等国受到全球长线投资者的青睐。东方汇理资产管理的Fannie Wurtz表示，日本股市成为2025年亚洲最受欢迎的市场，尽管印度股市估值较高且面临逆风，但中长期前景依然乐观。同时，中国股市在刺激政策下，内需板块有望优于外需板块。

日本股市因薪资回升、治理改革、日元疲软及加息节奏缓慢等因素，成为各大机构最青睐的亚洲市场。美银美林调查显示，日本股市净看多比例高达48%，位居亚洲市场之首。高盛研究指出，日本政治格局与1996-2000年相似，政策制定和实施预计不会受阻。姚远认为，日本通胀攀升、薪资回暖及经济复苏明显，支撑股市前景。同时，日元汇率走势对股市至关重要，高盛预测日元未来12个月将走弱。

印度股市在过去两年表现抢眼，但2024年三季度开始，受高估值和宏观经济逆风影响，资金流出。特朗普交易导致美元资产强势回归，印度也遭遇资金流出。此外，消费放缓、信贷增长放缓及资产质量恶化等问题引发投资者担忧。尽管印度政府推出有利改革政策，但美国经济政策变化和全球贸易形势变化给印度经济带来压力。然而，姚远表示，中长期国际资金对印度仍持积极看法，因其城镇化率和人均GDP较低，发展潜力和空间巨大。

中国股市在2024年开局不顺后，全年表现强劲。A股涨幅居过去三十年来的前37%，MSCI中国指数涨幅甚至排在前30%。机构对中国股市的预期改善，认为政策刺激将带动国内经济回稳，上市企业盈利复苏。A股市盈率较低，且政策施展空间充裕。刺激消费政策备受期待，能否重启消费是关键。内需将成为中国经济的重要增长点，与内需相关的消费板块表现值得期待。

多家机构表示，若内需政策足够，将倾向在内需相关板块进一步布局和挖掘。若市场持续复苏，券商板块将有所表现。在全球AI浪潮下，中国大型科技股仍被看好。

（文章来源：第一财经）