12月24日，北汽蓝谷（600733.SH）发布公告，宣布其子公司北汽新能源成功引入包括北京国有资本运营管理有限公司和北京信托在内的11家战略投资者，并签署了总额高达81.5亿元的《增资协议》。本次增资中，北京信托作为唯一的信托机构参与，并将持有北汽新能源0.56%的股份。

近期，信托资金在一级市场的活跃度显著提升。12月20日，注册资本达20亿元人民币的上海百联国泰君安创领私募基金合伙企业成立，北京信托作为股东之一，认缴出资2亿元，持股10%。此外，12月4日，西藏信托也向杭州凌智股权投资合伙企业认缴出资3.3亿元，成为持股99.97%的大股东。

尽管一级市场仍处于寒冬之中，但2024年以来，信托资金频频在一级市场出手。据执中Zerone平台统计，截至当前，已有28家信托机构以LP身份在一级市场出资，共参与/发起80起出资事件，涉及76只私募股权基金，总出资额达到248.81亿元。尽管这一数字较2023年同期减少了20%，且出资机构数量也有所减少，但单家机构的出资规模却有所上升。

具体来看，2024年信托一级市场Top10的机构出资规模均较2023年有所提高，其中建信信托凭借110.59亿元的认缴资金位列第一。此外，认缴资金规模超过10亿元的信托公司数量也较2023年有所增加，包括百瑞信托和云南信托在内，均实现了超过15亿元的增长。上海信托的认缴资金也达到了17.85亿元，同比增幅显著。

从信托资金的投资方向来看，2024年以来，并购基金成为了信托资金的“新宠”。据统计，并购基金占到了信托总出资规模的40%，仅次于占比43%的创业基金。其中，建信信托一笔高达85亿元的出资便投向了珠海市铁建亚投股权投资合伙企业。此外，厦门信托、上海信托、交银国际信托等也在并购基金方面进行了出资。

业内人士指出，信托资金频频出手一级市场，一方面得益于政府积极推动发展战略型新兴产业，通过引导资金的方式提供资金支持；另一方面也与信托资金寻求新的投资出路有关。例如，地级政府引导基金和S基金等新型基金形式也吸引了信托资金的关注。上海信托年内两笔各5亿元的出资便分别投向了上海国投先导集成电路私募投资基金和上海国投先导生物医药私募投资基金。

同时，S基金作为专注于投资私募股权二级市场的基金，也受到了信托资金的青睐。云南信托、山东国际信托、交银国际信托等均已投资多支S基金的份额转让及扩募交易。杉域资本董事总经理王春杰表示，S基金标的清晰、期限较短，与信托资金的风险、流动性以及收益需求较为匹配。

随着监管政策的放宽和鼓励，信托公司也在积极探索股权投资等创新业务。上海信托方面表示，信托公司可以借助股权投资参与一级市场，打造专业化股权投资平台，为资本市场提供多样化优质资产。然而，信托公司开展股权投资也面临诸多挑战，如一级市场竞争激烈、专业人才短缺以及传统高净值客户的接受度等。

（文章来源：界面新闻）