AI导读：

2024年春季股市行情与往年不同，呈现探低反弹态势。监管部门出台稳定市场政策，大盘逐渐回归正常运行。春季行情有望延续至4月，但投资者需警惕不确定因素。

每年股市的春季行情都各具特色，但又呈现出一定的规律性。回顾历年行情，年初往往有所表现，并在全国两会期间达到高潮，随后逐渐步入尾声。从K线图来看，一季度阳线居多，而3月份则常收月阴线。

然而，2024年的春季行情却与往年大相径庭。年初股市持续走低，上证指数一度逼近2600点，直至春节前最后一周才出现显著反弹。投资者曾担忧反弹行情会在两会后终结，但事实并非如此，涨势依旧强劲。两会期间及会后第一周，股市均保持稳健上扬态势，这轮春季行情显然与众不同。

今年春季行情探低反弹的关键在于监管部门出台了一系列稳定市场的政策措施，投资者在操作中明显感受到“大资金”的持续流入。据券商研究报告估算，中央汇金等“国家队”资金已买入约5000亿元股票。这些“救市”举措使大盘得以摆脱非理性下跌，回归正常运行轨道。若无这些举措，股市表现难以想象，春季行情更是无从谈起。

目前，上证指数已收复失地，深证成指、创业板指也基本恢复。但科创50指数、北证50指数尚未收复失地。今年春季行情虽表现不俗，但结构性特征明显，大盘股走势强劲，中小盘股则相对较弱。这与“国家队”资金较多介入高股息蓝筹股，以及部分存量资金从投机性较强的短线概念股中撤出有关。

进入3月，上市公司年报披露季开始，对股市运行产生较大影响，个股分化加剧。受宏观经济与实体企业经营压力影响，上市公司年报中业绩出彩者有限，不排除“爆雷”现象。股市结构分化难以避免，业绩不佳的公司股价可能继续低位徘徊，甚至面临“戴维斯双杀”。而高股息股票在监管鼓励现金分红及回购的背景下，有望继续表现。

此外，随着对外贸易改善、实体经济恢复及科技投资增强，市场上将涌现更多题材股，营造热点，吸引资金。股市反弹的基本驱动力及结构性特点决定市场仍有震荡上行空间，个股热点增多，前期撤出市场的资金可能“返场”。因此，今年春季行情有望延续至4月，虽然一季度季线未必全阳，但3月月线上涨可能性大。

投资者在看好春季行情的同时，也需警惕不确定因素。“国家队”资金应维持主力军地位，维护市场平稳运行，避免暴涨暴跌，稳定投资者预期。

（本文仅代表作者本人观点，文章来源：证券时报）