AI导读：

思摩尔国际在港股市场普遍调整的情况下逆势上涨，涨幅达15.98%。公司发布的股权激励计划提振了市场信心，华泰证券上调其目标价至15.66港元。同时，公司在HNB新业务方面也取得了积极进展。


尽管港股市场普遍调整，但思摩尔国际(06969.HK)却呈现出逆势上涨的态势。截至发稿，该股涨幅达到15.98%，报价13.06港元，市场表现亮眼。

注：思摩尔国际的股价走势图

在消息面上，思摩尔国际于27日晚间发布了股权激励计划，向9名承授人授予了141.6万股奖励股份，向集团内的12名合格参与者授予了226万股购股权，并特别向陈志平先生有条件地授予了6100万份购股权。这一计划旨在绑定核心骨干，展现公司对长期发展的坚定信心。

注：股权激励计划公告

财通证券对此分析指出，该股权激励计划将陈志平先生的购股权与公司市值挂钩，分阶段归属。在2025年1月1日至2030年12月31日期间，若公司连续15个营业日的平均市值分别达到3000亿、4000亿和5000亿港币，将分别归属30%、60%和100%的购股权。若绩效目标在2030年12月31日前未能达成，相关购股权将失效。这一安排无疑为市场注入了信心。

值得注意的是，尽管思摩尔国际在2023年全年实现了111.68亿元的营业收入和15.66亿元的净利润，但同比分别下降了8.04%和37.21%。在此背景下，此次股权激励计划的推出无疑为市场带来了积极信号。

此外，华泰证券在其最新研报中上调了对思摩尔国际的目标价至15.66港元，并维持“买入”评级。华泰证券指出，自2024年以来，公司的传统雾化板块持续修复，同时HNB新业务也取得了积极进展。随着英国等欧洲国家宣布禁售一次性产品以及美国对不合规电子烟的监管趋严，这些因素对公司业务产生了积极影响。

国金证券同样看好思摩尔国际在HNB领域的发展。该机构指出，HNB在全球仍处于渗透率提升的红利期，2023年HNB全球市场规模已达341亿美元，2018年至2023年的复合年均增长率高达23.1%，且政策不确定性相对较小。思摩尔国际作为HNB领域的技术储备丰富的公司，其大客户英美烟草近期已在塞尔维亚推出了HNB突破性新品glohilo，产品力提升显著，并计划于2025年在核心市场中进一步推广。因此，思摩尔国际作为英美烟草的新型烟草核心供应商，有望受益于其在HNB领域的快速成长。