随着美联储暂停加息政策的明确，叠加市场流动性环境逐步向好，基金经理正积极寻觅下半年A股市场的投资机会。多位机构人士指出，当前市场对经济复苏的预期存在较大分歧，先前的过度悲观情绪有所调整。进入下半年，在流动性改善与政策推动的双重作用下，经济企稳与股市回升有望实现同步，投资策略上可适度积极，尤其需关注受益于经济复苏的顺周期方向。

泓德基金分析认为，美联储6月暂停加息符合市场预期，加息周期或已接近尾声，对A股市场的扰动已逐渐减弱，未来A股的主要驱动力或将转向国内政策提振。经过前期调整，A股的性价比优势更加突出，投资者对下半年市场可持乐观态度。

流动性的边际改善有效扭转了市场的悲观预期，部分基金经理甚至将此视为市场底部的反转信号。一家北京中型基金公司的权益投资负责人表示，随着政策效果的显现，经济有望持续复苏，并推动股市上行。尽管复苏过程中可能遭遇波折，但整体趋势已明确。

今年上半年，主动权益类基金整体表现不佳，因此公募基金对下半年市场充满期待。Choice数据显示，6月以来，主动权益类基金业绩已呈现企稳迹象。截至6月中旬，普通股票型基金和偏股混合型基金的平均回报均有所改善。

基金公司近期的调研活动频繁，尽管市场表现低迷，但调研频次不减。近三个月内，基金调研次数高达1590次，其中近一个月就达到625次。调研重点主要集中在信息传输、软件和信息技术服务业以及地产链等领域。具体公司方面，汇川技术、安井食品、常熟银行等多家公司接待基金调研的次数较多。

展望未来，鹏扬基金建议关注三大投资方向：一是受益于北向资金回流的白酒、家电等传统蓝筹板块；二是大消费中具有成长性的标的，如低温奶、创新药、运动服饰等；三是央企国企中估值较低且受益于经济复苏的电力板块，以及建材、重卡等细分方向。

此外，随着经济复苏的持续，消费和顺周期投资品种，如化工和有色金属等，也成为下半年值得关注的重点。对于港股市场，机构普遍持乐观态度，认为国内经济复苏和海外加息放缓将共同推动港股上涨，互联网、消费、物业、资源等方向值得关注。

一位基金公司权益投资负责人表示，港股市场主要受美国加息带来的流动性变化和基本面因素双重影响。随着美联储加息暂缓，流动性压力将得到缓解；同时，互联网龙头企业的盈利恢复也超出预期，这些因素或将推动港股实现价值重估。

（文章来源：上海证券报）