AI导读：

本周主要宽基指数明显分化，权重指数震荡上行，成长指数处于调整状态。展望后市，预计“权重缓行、成长整理”格局延续。建议投资者维持中线仓位，优先选择“大金融+泛科技”中涨幅落后的标的。

　核心观点

　本周（2024-12-23至2024-12-27）主要宽基指数显著分化，市场走势呈现“权重缓行、成长整理”的特点。展望后市，预计该格局将继续维持。权重指数在关键节点筑底成功后，呈现震荡上行趋势，但速度较9月24日至10月8日放缓，类似日经指数历史走势。同时，以北证50、国证2000为主的成长指数多处于调整期，预计震荡整理将持续数周，而科创50或因半导体板块表现强劲而表现突出。

配置方面，鉴于权重指数缓慢上行但涨幅有限，成长指数反弹但中线调整未完成，建议投资者维持中线仓位，等待加仓时机。存量仓位选择上，应坚持“大金融+泛科技”的配置方向，优先关注涨幅相对落后（特别是未突破10月8日高点）的标的。

　内容摘要

　1、本周行情概况

　（1）主要指数：主要宽基指数分化明显，上证50表现突出。（2）板块观察：红利股提供支撑，金融板块表现强劲。（3）市场情绪：沪深成交量环比下降，股指期货合约多呈升水状态。（4）资金流向：两融余额减少，融资买入占比上升，ETF小幅净流出，证券ETF净流入最多。（5）量化分析：创业板指估值处低位，下跌能量模型正常。

　2、本周行情归因

　（1）证监会回应退市传言；（2）全国财政工作会议提出2025年实施更积极财政政策，提高赤字率，增加政府债券规模；（3）全国住房城乡建设工作会议明确2025年将持续推动房地产市场企稳；（4）世界银行上调中国今年GDP增长预期。

　3、下周行情展望

　本周市场走势分化，权重指数如期反弹，成长指数回调。行业板块表现方面，“红利+金融”组合成为市场支撑。展望后市，预计“权重缓行、成长整理”格局延续。权重指数在筑底成功后震荡上行，但速度放缓；成长指数调整尚未完成，预计震荡整理将持续。配置方面，建议投资者维持中线仓位，等待加仓机会，并优先选择“大金融+泛科技”中涨幅落后的标的。

　4、风险提示

　国内经济恢复可能低于预期；全球地缘政治不确定性增加。

（文章来源：浙商证券）