上周，A股市场呈现震荡格局，上证指数微涨0.95%，深证成指微幅上扬0.13%，科创50指数则上涨0.73%，而创业板指则小幅下跌0.22%。ETF市场方面，整体份额减少了10.43亿份，最新总份额达到26363.85亿份；然而，总规模却增加了313.90亿元，最新规模已攀升至37732.80亿元；日均成交额也显著增长，增加了139.81亿元，达到2328.21亿元。

从类型来看，债券型ETF和股票型ETF的资金净流入规模分别位居前列，前者净流入38.07亿元，后者净流入28.9亿元。此外，QDII跨境型ETF也吸引了15.44亿元的资金净流入。相比之下，货币市场型ETF则遭遇了79.25亿元的资金净流出。

银行和红利主题ETF成为上周市场的焦点。债市利率下行和跨年行情的双重催化下，红利资产备受瞩目。据统计，上周890只场内股票型ETF中，超过半数（560余只）实现了复权单位净值正增长，且涨幅领先的均集中在银行和红利主题领域。港股红利低波ETF表现尤为突出，上周复权单位净值增长率高达4.34%，位居榜首。

目前，红利类ETF中，国泰中证港股通高股息投资ETF、万家中证港股通央企红利ETF以及华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动ETF在二级市场上均出现了明显的溢价现象，溢价率分别为3.89%、3.58%和2.43%。尽管这些高溢价的港股红利ETF整体规模不大，但它们的配置价值在阶段性回调后显得尤为突出。

在银行ETF方面，富国中证800银行ETF、易方达中证银行ETF以及华夏中证银行ETF等多只ETF上周净值增幅显著，几乎占据了ETF净值增幅前十名的全部席位。

此外，华安基金指出，当前国内降息周期下的低利率环境对红利策略构成利好，央国企在市值管理指挥棒下的分红意愿和能力均较强。港股通央企红利的股息率优势显著，因此其配置价值在阶段性回调后较高。

在行业主题类ETF中，机器人ETF上周表现抢眼，资金净流入达到近10亿元。据统计，上周场内股票型ETF中，有15只ETF获得超5亿元资金净流入，其中宽基ETF仍是市场资金的加仓重点。值得注意的是，华夏中证机器人ETF尽管上周复权单位净值下降了2.61%，但其基金份额却大幅增加了11.79亿份，增幅高达28.92%。

此外，基金经理们对2025年的投资机遇也持乐观态度。鹏华基金基金经理方昶预计，2025年上半年货币政策和流动性环境将继续对债市构成支撑，中短端利率将维持低位运行，而长端利率的波动性可能会有所加大。方正富邦首席投资官、基金经理汤戈则看好财富效应见底回升带来的消费行业投资机会，以及AI升级和自然换机周期带来的消费电子投资机会和国产化带来的半导体投资机会。

对于创新药板块，虽然近年来一直处于“有市无价”的行情中，但随着新版医保谈判目录在2025年1月1日的执行，大部分A股、H股的创新药企业有望在明年迎来产品放量期。因此，平安医疗健康混合基金基金经理周思聪认为，中国创新药企业可能将在2025年迎来报表端收入的爆发式增长，这将极大地推动创新药行业的行情演绎。

（文章来源：证券时报）