AI导读：

博时基金多元资产管理一部总经理兼投资总监郑铮认为，2025年A股市场具有较好的性价比，宏观经济形势整体向好，看好A股后市表现。建议优先配置股票，看好自主可控的成长基金和顺周期权益基金组合。

　　博时基金多元资产管理一部总经理兼投资总监郑铮分享2025年投资展望：

　　随着2024年步入尾声，投资者对于2025年的市场布局充满期待。博时基金多元资产管理一部总经理兼多元资产管理一部投资总监郑铮在近期的访谈中，就2025年的投资趋势给出了独到见解。

　　郑铮认为，相较于全球主流市场及其他资产类别，A股市场的性价比优势显著。展望2025年，宏观经济形势整体向好，他对A股市场的后市表现持乐观态度。

　　回顾过去数月，A股市场在经历强势上涨后转为震荡整理，而债券市场则在调整后持续走强。对于明年股票与债券的配置顺序，郑铮指出，投资组合的配置比例应基于预期投资回报率，其策略是通过配置债券来构建稳定的资产基础，同时积极配置权益类资产，并建议优先配置股票，其次是债券，最后是大宗商品。

　　在股票市场方面，郑铮特别看好自主可控的成长基金和顺周期权益基金组合。他分析称，政策层面的大力提振、全方位扩大需求以及科技创新的推动，将为相关领域带来投资机遇。同时，在扩大国内需求和提振消费政策的刺激下，顺周期板块的企业盈利有望触底反弹，基本面改善将带来顺周期投资机会。

　　对于普通投资者，郑铮建议配置“固收+”产品，认为这类产品适合作为基本持仓，进可攻退可守。此外，他还指出，随着全球贸易政策的不确定性增加，黄金的避险需求将提升，美联储的降息预期也将增强黄金的货币属性，黄金价格或仍有上涨空间。

　　在商品市场方面，郑铮预计明年商品表现可能出现分化，由于全球制造业弱复苏对原油需求提振不够，原油价格可能以震荡为主。

（文章来源：上海证券报，记者赵明超）