本周四，A股将迎来2025年的首个交易时段。回顾2024年，A股市场在震荡中前行，整体呈现先抑后扬的态势，尽管指数波动较大，但积极因素逐渐增多。展望2025年，业内人士普遍认为，在政策持续推动下，A股的资金面和基本面将迎来积极变化，反弹行情有望延续，市场风格也将更加均衡，其中大消费和科技股备受关注。

政策引领市场震荡向上

中央经济工作会议对资本市场作出重要部署，提出“稳住楼市股市”、“深化资本市场投融资综合改革”等举措，为2025年资本市场改革发展指明了方向。自9月下旬以来，A股经历了一波大幅反弹，最近两个月则维持震荡走势。对于2025年的市场运行，多位业内人士表示乐观。他们认为，随着刺激政策力度的加大和宏观环境的改善，上市公司盈利将出现回升，A股有望吸引更多外资流入和居民存款转移带来的增量资金。

前海开源首席经济学家杨德龙指出，当前A股主要股指均处于历史低位，但很多优质股票的价格仍具有吸引力。宝盈转型动力混合基金经理容志能也表示，随着PPI回升和上市公司基本面向好，明年大盘有望迎来趋势性上涨行情。长城久嘉创新成长基金经理尤国梁则认为，2025年成长风格依然相对占优，但市场风格可能会更加均衡。

华商基金固定收益部总经理张永志表示，尽管A股经历了大幅修复，但估值仍处于历史偏低位置，随着低利率时代的到来，或可超配权益类资产。摩根资产管理则认为，市场或更多聚焦于政策预期及行业供需关系带来的结构性机会，总体保持审慎乐观。

大消费和科技股备受瞩目

2024年，A股板块表现各异，以银行为代表的高股息板块和以通信为代表的人工智能板块表现抢眼。展望2025年，哪些行业和板块值得关注呢？长城基金副总经理、投资总监杨建华表示，明年的一大重要投资主线在于科技，尤其是自主可控的新进展方向。他认为，长远来看，人工智能、半导体、新能源等领域将持续受到市场关注。

在投资策略方面，杨德龙建议投资者关注品牌消费、新能源、科技、券商等板块的轮番表现。他认为，消费行业能够穿越经济周期，特别是龙头消费企业在经济周期上行后盈利快速回升。此外，券商作为行情的风向标，在牛市确立后也会表现较好。信达证券首席策略分析师樊继拓则建议投资者关注新赛道新逻辑和老赛道新逻辑的机会，如AI、军工、高净资产收益率中的弹性行业等。

在行业配置上，华西证券首席策略分析师李立峰建议深挖“新质牛”核心资产，包括AI+、人形机器人、低空经济、国产替代等。摩根资产管理则指出，在宏观出现更全面的复苏前，高股息和防御性股票或表现良好，而市场供需关系处于较高景气的行业板块如人工智能产业链、TMT、锂电、化工、航运等有望提供超额收益的机会。

（文章来源：深圳商报·读创）