本周四，A股将迎来2025年的首个交易时段。回顾2024年，A股市场在波动中前行，整体呈现出先抑后扬的态势，尽管指数有所起伏，但市场中的积极因素却在不断增加。对于2025年的A股市场，多数业内人士持乐观态度，认为在政策的持续推动下，A股的资金面和基本面将迎来积极变化，反弹行情有望得到延续，市场风格也将更加均衡。在板块方面，大消费和科技股成为值得重点关注的领域。

政策发力，市场震荡向上

日前召开的中央经济工作会议对资本市场作出了重要部署，强调要“稳住楼市股市”、“深化资本市场投融资综合改革”，为2025年资本市场的改革发展指明了方向。自9月下旬以来，A股市场展开了一波大幅反弹，虽然最近两个月大盘维持震荡走势，但业内人士普遍认为，2025年我国刺激政策力度将进一步加大，宏观环境将明显好转，这将推动上市公司盈利回升。此外，A股有望在2025年吸引更多的外资流入，同时居民存款的转移也将为A股带来更多的增量资金。

多位基金经理和经济学家对2025年的A股市场持乐观态度。他们认为，随着PPI回升，上市公司基本面大概率向好，大盘有望在明年上半年呈现震荡走势，并在下半年随着经济回升得到确认后迎来趋势性上涨行情。在流动性充裕和政策预期等因素的推动下，市场有望呈现震荡向上的态势。

在展望2025年的市场风格时，业内人士表示，成长风格依然相对占优，但市场风格可能会更加均衡。流动性是决定市场风格的重要因素之一，随着基本面的好转，明年行情的第二阶段可能由流动性推动转向基本面和流动性共同推动。

关注大消费和科技股

在2024年的A股市场中，板块轮动频繁，以银行为代表的高股息板块和以通信为代表的人工智能板块表现强劲。展望2025年，哪些行业和板块值得关注呢？业内人士表示，基于内外宏观因素的变化，科技将成为明年的一大重要投资主线，尤其是自主可控的新进展方向。长远来看，人工智能、半导体、新能源等代表科技创新、高端智造趋势的领域将持续受到市场关注。

在投资策略方面，业内人士建议投资者关注优质龙头股，包括品牌消费、新能源、科技等板块。消费行业往往能够穿越经济周期，特别是龙头消费企业在经济周期上行后盈利快速回升。此外，在牛市行情确立后，券商作为行情的风向标也将表现较好。新一轮牛市可能的新赛道或新逻辑包括AI、军工等新赛道以及高净资产收益率中的弹性行业如家电、互联网、上游周期等老赛道新逻辑。

在行业配置上，业内人士建议深挖“新质牛”核心资产，主要包括AI+、人形机器人、低空经济、国产替代等领域。同时，关注并购重组和市值管理主题，以及长期破净央国企的估值修复机会。此外，市场供需关系处于较高景气的行业板块如人工智能产业链、TMT、锂电、化工、航运等行业也有望提供超额收益的机会。