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东吴证券发布宏观点评指出，A股短期震荡但长期有上行空间。政策增量明确，算力板块受上海实施方案推动上涨，半导体概念因台积电技术整合而回升，大金融股普涨。

财中社12月31日电东吴证券最新宏观点评指出，A股市场近期持续震荡，大型与小型指数呈现出明显的分化趋势。在中央经济工作会议闭幕后，短期内市场指数缺乏足够的上行动力，场内资金更多倾向于止盈避险，导致市场整体表现相对疲软。然而，从长期视角来看，政策层面的增量与转向已明确，且实施步伐正在加速。在市场预期得到验证之前，市场情绪在底部将获得支撑，经过短期调整后，市场整体仍有进一步向上的空间。

在板块动态方面，上海市政府发布的《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》推动了算力板块的强势上涨。除英伟达GB200方案外，众多CSP厂商也推出了高密度机柜方案，旨在提升算力和连接效率。随着serdes技术从112G升级到224G，高速铜缆及其组件因其在短期内的高性价比，有望在Scaleup和Scaleout领域得到广泛应用，进一步促进了铜缆高速概念的上涨。与此同时，OpenAI计划开发人形机器人的消息，以及宇树科技发布的工业级四足机械狗视频，均带动了机器人概念的回暖。此外，近期四大行业协会联合发声，呼吁谨慎采购美国芯片，而台积电则预计将在近期完成CPO与半导体先进封装技术的整合。其与博通合作开发的CPO关键技术微环形光调节器（MRM）已在3nm制程中成功试产，预计1.6T产品将在2025年下半年进入量产阶段，2026年全面放量出货，这一消息提振了半导体概念，光刻机市场也呈现回暖迹象。在防御避险的市场风格下，大金融板块普遍上涨，其中上海银行的股价更是刷新了历史新高。

（文章来源：财中社）