AI导读：

A股在2024年度最后一个交易日走势意外，早上冲高的A50指数尾盘跳水，市场筹码松动。全年来看，A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨。对于后市，投资者情绪谨慎，但预计新年后流动性改善，明年初市场有望继续上行。

A股在2024年度最后一个交易日的走势令人意外。早上冲高的A50指数在尾盘出现跳水，A股市场亦现筹码松动迹象，上证50指数开始走弱，上证指数、深证成指和创业板指全线走弱。然而，在两点半过后，大额资金进场护盘的迹象明显。

市场结构与交易时点揭示了这种走势的原因。首先，主题炒作已轮番进行数月，且随着市场生态变化而降温；其次，红利资产上涨缩圈至银行、石油石化、交运等少数稳定红利板块；第三，年底与春节临近，资金需求增加。特朗普即将上台也扰动市场情绪，外围市场已现多头乏力信号。

2024年A股“先抑后扬”，主要股指全线大涨，沪指全年上涨12.67%，收在3300点上方，深证成指涨超9%，创业板指上涨超13%。然而，最后一个交易日的市场表现却与往常不同，A50午后跳水，A股三大指数回落，中证500股指期货（IC）主力合约大跌近3%。不过，尾盘大额资金护盘，沪深300ETF、上证50ETF、中证1000ETF等放量，中国移动尾盘上涨2.5%，创历史新高。

对于后市，12月以来A股市场情绪谨慎，“杠铃策略”重新成为主流，红利资产与科技主题成长表现相对占优。民生证券认为，投资者选择杠铃策略成为“肌肉记忆”，但当前红利资产与主题投资面临的宏观环境与产业趋势与过去不同。制造业克服“内卷”与降低库存，抑制实物消耗类红利表现；科技主题成长的AI应用侧业绩兑现能力、择股要求与景气跟踪难度高。此外，红利资产上涨缩圈至少数稳定红利板块，主题投资强度回落，TMT板块交易热度上升。

中信建投则认为，A股市场底部不断上移，年底结算获利了结导致市场交易偏淡，风险偏好下降，但新年后流动性改善，明年一季度有望降准降息，债券收益率下降提升股票估值吸引力，增量流动性有望推动A股跨年行情，预计市场将在明年初延续中枢震荡上行趋势。

（文章来源：券商中国）