12月30日，国货航作为年内最大IPO成功上市，为2024年新股市场画上了圆满句号。回顾全年，随着资本市场逐步回暖，新股发行市场显著企稳，IPO活动整体呈现平稳态势。

下半年以来，新股发行市场迎来多个重要节点。11月，科创板受理了新“国九条”发布后的首家未盈利企业申请。12月27日，创业板、沪市主板分别迎来年内首家IPO企业上市。12月30日晚间，北交所更是新增了13家企业的IPO申请，新股发行节奏逐步常态化。

截至12月30日，A股市场IPO在审企业合计254家，其中北交所数量最多，为102家，创业板次之，为53家，科创板、沪市主板和深市主板分别为22家、44家和33家。安永审计服务合伙人汤哲辉预计，2025年A股IPO活动将继续保持平稳，并有望出现改善迹象，逐步实现IPO发行节奏常态化。

2024年，A股市场共有100只新股上市，同比下降68.05%，IPO募资规模673.53亿元，同比下降81.11%，创下自2015年以来的最低值。其中，创业板在上市新股数量和募资额中均保持领先。然而，整体来看，今年上市的新股募资额均不高，百亿级项目缺席，超四成企业募资额不足5亿元。

受监管政策和市场情绪影响，新股超募情况大幅减少，今年仅14只新股实现超募。其中，科创板新股艾罗能源超募比例最高，原计划募资8.09亿元，实际募集22.26亿元，超募14亿元。超募现象减少，主要源于监管层严把准入关，优化发行承销制度，强化新股发行询价定价配售各环节监管。

随着新股供给量下降、一级市场询价趋于理性，破发现象基本匿迹，新股不败“神话”重现A股。今年新股上市首日仅1只破发，其余新股均实现上涨。从首日表现上看，年内上市的100只新股平均上涨近252.76%，中位数涨幅近166.79%，较去年平均水平增长明显。

其中，长联科技等新股首日最大涨幅均在10倍以上，以首日单签最大盈利计算，共有59股首日盈利超1万元，“万元肉签率”近77%。诺瓦星云作为年内唯一一只百元股，上市首日最高涨幅达229.96%，投资者中一签最高浮盈14.59万元。

展望2025年，随着宏观经济趋稳、市场信心逐渐回暖以及监管层对市场乱象治理取得阶段性成效，IPO审核及发行节奏有望逐步常态化。行业人士预计，A股资本市场“1+N”政策框架将越发清晰，IPO市场有望分阶段、有节奏地进入复苏期。

同时，在从严审核的基调下，2024年A股市场终止IPO的企业数量已达435家，远高于2023年全年的245家。监管层频频表态，“IPO项目不能一撤了之”，并加大了对撤回IPO项目的处罚力度，以维护市场秩序和投资者利益。

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