2024年最后一个交易日，A股市场呈现震荡下跌态势，沪指、深证成指及创业板指分别收跌1.63%、2.4%及2.93%。尽管市场收盘走低，但全日成交额增至1.36万亿元，显示市场活跃度不减。

全年来看，A股市场经历了先扬后抑再反弹的走势。上半年市场持续反弹，但随后步入震荡下行通道。9月底，受多重政策利好刺激，A股市场主要股指强势反弹。回顾全年，A股市场屡创历史新高，单日成交额及连续破万亿天数均刷新纪录。

具体而言，2024年全年，上证指数、深证成指及创业板指分别实现12.67%、9.34%及13.23%的涨幅。

板块表现各异，银行板块领涨

行业板块表现方面，银行板块表现最为抢眼，年度涨幅高达37.08%，国有大行纷纷刷新历史记录。非银金融板块表现次之，年度涨幅为20.59%，多只个股年度涨幅超50%。此外，商贸零售、通信、交通运输及家用电器等板块年度涨幅均超10%；电子、计算机及房地产等板块涨幅则在5%以上。

相比之下，医药生物、农林牧渔及综合板块表现不佳，年内跌幅均在5%以上，其中医药生物板块表现最差，年度跌幅达13.94%。

题材板块表现活跃，GPU概念股领涨

从热点题材板块表现来看，GPU概念股表现最为突出，年度涨幅超70%，其中寒武纪、海光信息等个股涨幅居前。ASIC芯片、AI算力、冰雪旅游、MCU芯片、汇金持股及光通信等多个题材板块表现同样亮眼，年度涨幅均超30%。此外，培育钻石、中特估、低空经济及通用航空等题材板块表现不俗，年度涨幅均超20%；汽车芯片、首发经济及国企改革等题材板块表现稳健，年度涨幅均超10%。

个股层面，自9月24日市场强势反弹以来，A股市场中共有94只股票年度涨幅超100%。其中，寒武纪凭借387%的年度涨幅夺得“涨幅王”称号，汇金科技及正丹股份则分别位列第二、第三名。

市场展望：流动性拐点向基本面拐点过渡

回顾2024年，A股市场在“9·24”政策组合拳后，风险偏好迅速回升，推动市场“V”形反转。尽管市场整体呈现行业轮动加速、主题投资活跃度上升等特点，但基本面的拐点尚不明确，导致景气度投资有效性处于历史低位，机构赚钱效应相对较差。

展望2025年，多家机构认为，在“稳住楼市股市”、财政政策“更加积极”及货币政策“适度宽松”的背景下，A股市场有望从流动性拐点向基本面拐点过渡。招商证券预计，随着新一轮宽货币+宽财政组合拳的推进，在低基数和盈利周期的作用下，A股盈利有望震荡修复，年底及明年盈利有望边际改善。中金公司则认为，A股市场底部可能已过，投资者风险偏好有望整体好于2024年，结构性机会将进一步增多。

中信建投则表示，随着政策逐步加码展开与见效，2025年牛市有望从“流动性牛”逐步迈向“基本面牛”。尽管过程中难免出现震荡分化，但市场将不会缺乏投资机会。

（文章来源：证券时报）