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东吴证券点评A股市场，指出短期内市场缺乏上行动力，但长期看政策支撑市场情绪。算力板块因上海实施方案上涨，半导体概念回暖，大金融股普涨。

财中社12月31日电东吴证券发表宏观点评报告指出，A股市场近期持续震荡，大型与小型指数出现明显分化趋势。中央经济工作会议后，短期内市场缺乏显著的上行动力，避险情绪浓厚，导致整体市场表现疲软。然而，从长期视角来看，政策层面的增量与转向已明确，并且政策的实施速度正在加快。在市场情绪尚未被证伪之前，预计市场情绪将在底部获得支撑，经过短期调整后，市场整体仍有上行空间。

在板块动态方面，上海市政府发布了《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，这一消息推动了算力板块的上涨。除了英伟达GB200方案外，多家CSP厂商也提出了高密度机柜方案，旨在提升算力和连接效率。随着serdes技术从112G升级到224G，高速铜缆及其组件因其高性价比，有望在Scaleup和Scaleout领域得到广泛应用，进而带动铜缆高速概念的上涨。此外，OpenAI计划开发人形机器人，宇树科技也发布了工业级四足机械狗的视频，这些因素共同推动了机器人概念的回升。近期，四大行业协会发出谨慎采购美国芯片的呼吁，台积电则预计近期将完成CPO与半导体先进封装技术的整合。台积电与博通合作开发的CPO关键技术——微环形光调节器（MRM）已在3nm制程中成功试产，预计1.6T产品将于2025年下半年进入量产阶段，2026年将全面放量出货，这些消息使得半导体概念回暖，光刻机市场也呈现回暖迹象。在避险情绪的主导下，大金融板块表现突出，上海银行的股价更是刷新了历史新高。

（文章来源：财中社）