A股2024年行情圆满落幕。据统计，今年42只A股银行股中，40只个股涨幅超过10%，表现强劲。其中，27只个股涨幅更是超过30%，包括工商银行、农业银行在内的11只银行股年内累计涨幅超过50%，展现出惊人的上涨动力。

今年以来，银行板块整体表现抢眼，板块指数累计涨幅超过37%，远超大盘。期间，平安银行、中信银行等个股一度涨停，四大行等多只银行股在2024年股价续创新高，成为市场关注的焦点。

业内人士分析指出，在宏观环境及企业盈利预测持续调整的背景下，高股息策略备受市场青睐。银行股因其较高的股息率和极低的估值，成为资金的优选。展望2025年，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或仍有一定下行空间，对高股息个股的行情形成有力支撑。

银行股整体表现亮眼，多因素推动上涨

2024年以来，银行股迎来大涨行情，不仅取得绝对收益，还实现了超额收益。据统计，42只A股银行股中，除兰州银行微跌1%左右外，其余41只个股中，有40只银行股累计涨幅超过10%。

具体来看，上海银行涨幅居首，达到68.98%；沪农商行紧随其后，年内累计上涨62.52%；成都银行、浦发银行等涨幅也均超过61%。此外，六大行涨幅同样可观，农业银行涨超54%，工商银行涨逾52%，中国银行、建设银行、交通银行和邮储银行涨幅也均超过37%。

分析人士认为，银行股的大涨主要得益于多重因素的推动。一方面，经济预期改善和业绩改善为银行估值提升提供了支撑；另一方面，保险资金对高股息标的的偏好提升，化债政策或缓解城投敞口偏高省份财政压力，以及复苏前夕拿回核心资产、布局绩优标的等因素也共同推动了银行股的上涨。

此外，被动指数型基金增配银行股也是推动银行板块上涨的重要因素之一。从沪深300和上证50指数包含的银行股及其权重来看，大行及招商银行、兴业银行等权重较高，充分受益于ETF基金扩容。2024年被动指数型基金持仓银行股比例提升，进一步推动了银行板块的上涨。

四大行等股价创新高，市场风格偏好低估值

2024年，多只银行股股价创历史新高。龙年首个交易日，银行板块即实现开门红，中国银行大涨4.64%领涨银行股，建设银行、交通银行、农业银行等多只银行股涨幅超过3%。此后，银行股持续走高，多次刷新股价新高。

业内人士表示，银行股出现较大幅度上涨，多只银行股甚至创新高，主要与银行股低估值、高股息率的特点有关。在市场风格上，投资者风险偏好降低，利好低估值高分红的股票。而银行股作为高股息率的代表，自然成为市场的优选。

此外，央行表态将创设证券、基金、保险公司互换便利，非银机构获取高等级流动性资产后可作为质押物融入资金入市，也进一步推动了银行股的上涨。同时，新出台的市值管理办法对于破净股提出了明确的要求，通过多种方式提高市值表现。而银行股多数是破净股，且破净比例较高，因此提升空间较大。

展望2025年，高股息个股行情仍受支撑

展望2025年，业内人士表示，在适度宽松货币政策预期下，市场利率或仍有一定下行空间，对高股息个股的行情仍有一定的支撑。叠加新增市场资金更多来自于被动基金或低波产品，高股息个股仍然是优选。

同时，从分红的角度看，分红率的提升有利于银行股估值的提升。综合考虑银行股当前的股息率以及估值水平，业内人士认为，短期板块防御属性仍然较为明显。但随着宏观经济政策效应的逐步显现、经济逐步回暖以及信用风险的改善，配置上优选零售金融占比更高的公司。

此外，也有分析师指出，当前银行业绩总体筑底企稳，判断2025年或迎来向上的拐点。再加上增量政策的持续出台、降准等动作释放流动性，银行板块行情也将迎来新的机遇。

（文章来源：财联社）