午后，A股市场振幅突然加剧！截至下午1点40分左右，三大指数均大幅下跌超过2%，沪指更是跌破3300点大关。保险、券商、军工、半导体等板块领跌，沪深北三市下跌个股数量超过3900只。随后，创业板指跌幅更是扩大至3%以上，富时中国A50指数期货跌幅也扩大至2%。

上午，港股蓝筹股的下跌对A股产生了一定的带动作用。然而，午后市场情绪的宣泄似乎并不完全归因于港股。分析人士指出，一方面，随着年报预披露的临近，市场对此预期可能并不高；另一方面，特朗普及其在美国资本市场的变动仍然对全球市场产生较大影响；此外，市场目前正处于一个短暂的存量博弈新阶段。

2024年的最后一个交易日，市场未能如期上涨；而进入新年的第一个交易日，市场也未能发起反攻，反而全线大幅下跌。在上午个股表现尚可的情况下，下午指数的下跌对个股形成了拖累。从指数形态上看，今天全A指数已经破位，中证1000指数也于节前最后一个交易日宣告破位。

富时中国A50指数期货跌幅持续扩大至2%。早盘，港股三大指数一度全部下跌超过2%，对A股形成了一定的压制，但随后有所反弹。然而，随着A股的下跌，港股的跌幅也再度加大。

从内部因素来看，今天股市下跌的原因并不明显。但纵观亚太市场，今天普遍以下跌为主。泰国、菲律宾、马来西亚等国家的跌幅均不小。而过去几个交易日，随着美元的强势表现，非美货币再度全线下跌。同时，美股三大指数在2024年最后一个交易日也集体收跌，大型科技股全线下跌。

长期看涨市场的华尔街知名人士吉姆·鲍尔森表示，市场可能会在上半年进行调整。尽管最近降息，但利率政策的限制性足以抑制今年上半年的经济增长。美股可能下跌10%-15%，调整可能需要一段时间才能显现出来。但他也指出，这不会终结牛市，反而会给投资者提供一个买入机会。

市场人士指出，今天市场演绎的逻辑显得混乱。国债和人民币都在上涨，但权益市场却大幅下跌，特别是红利资产跌幅更是居前。行情显示，中国国债期货午后继续走高，离岸人民币兑美元也一度上涨近200点。

从市场结构来看，红利指数存在过度拥挤的风险。据中信建投节前的研究数据，科创50、恒生科技和红利指数的乖离率分别位居前三，这表明这两个指数相对于它们的筹码均价有较大的偏离，如果后续市场成交热度逐渐冷却，它们可能会在短期内面临较大的压力。

华泰证券策略表示，资金面供需力量趋于弱平衡，市场短期或进入“存量博弈”的休整期。上周市场赚钱效应回落，交易性资金热度继续降温；同时，国内年末机构考核、海外圣诞假期结束，配置型资金热度有所修复；逆势资金走平，ETF小幅净申购、产业资本表现相对平淡。综合来看，资金面供需力量逐步进入弱平衡状态，注重规避筹码集中度较高的板块。

中信建投则认为，市场整体预计仍以震荡为主。政策定调积极，但宏观经济扭转仍需时间。1月随着特朗普上任相关制裁政策落地预期加强，可能对我国出口景气度产生直接影响。风格预计逐步回归业绩大票，小盘风格在1月通常面临调整风险。此外，随着年报业绩快报披露期的到来和新国九条中st规则的实施，前期概念炒作较多的小票或面临较大调整压力。但预计年报预告中高景气行业占比仍偏低，科技等细分行业有明显亮点。

（文章来源：证券时报网）