新华财经香港1月2日电（记者林迎楠）2024年港股市场以强劲姿态收官，恒生指数在最后一个交易日以20059.95点收市，全年累计上涨3012点，涨幅约17.7%，终结了连续四年的下跌趋势；恒生科技指数亦表现不俗，全年涨幅接近19%，同样结束了连续三年的下跌。

凯基亚洲投资策略部主管温杰指出，随着企业盈利的持续增长，市场估值有望提升。他预计，2025年港股与美股等市场的潜在涨幅将相似，而A股的涨幅或更为显著。

港股市场五年首现年度上涨

2024年，港股市场迎来了自2019年以来的首次年度上涨。恒生指数年终报告显示，恒指全年上涨17.7%；恒生中国企业指数表现更佳，全年涨幅达到26.4%，跑赢恒指；恒生科技指数亦上涨18.7%。在内地上市和跨市场指数方面，恒生香港交易所沪深港通中国企业指数及恒生A股通300指数分别上升23.7%及14.3%。

港股市场在经历第一季度低点后，迅速反弹并升至超过两年半的高点，随后有所回落。市场上涨期间，受益于内地推出的支持政策以及美联储减息等多重因素。

中金公司首席港股与海外策略分析师刘刚分析认为，2024年港股市场呈现出几方面特征：收益主要来自情绪改善而非盈利；收益来源呈现两段间歇式反弹；红利与成长的“哑铃型”结构跑赢市场；南向与海外交易型资金成为主要资金来源。这些特点表明，2024年的港股市场更适合进行波段和结构操作。

恒指报告显示，在恒生指数成份股中，有44只股票在2024年上涨。其中，小米集团、携程集团、美团表现尤为突出，分别上涨121.2%、94.5%和85.2%。

在恒生综合指数的市值指数中，大型股表现优异，上涨约18%；而小型股则表现不佳，继2023年下跌24.7%后，2024年再次成为表现最差的类别，下跌0.1%。在行业指数方面，资讯科技业成为表现最佳的行业，全年上涨43.3%，其后为能源业上涨24.5%及电讯业上涨20.6%。

港股募资额重返全球前五

2024年，港股市场募资额重返全球前五，暂居第四位。港交所数据显示，截至12月30日，共有70只新股在港交所上市，总集资额达到878.02亿港元。其中，美的集团以356.67亿港元的募资额称霸榜首，成为自2021年以来香港最大规模的新股。此外，地平线-W、顺丰控股、华润饮料的总募资额也分别达到了60.87亿港元、58.31亿港元和57.73亿港元。截至12月31日，港股总市值较2023年底回升约12.1%至353195亿港元。

值得注意的是，港交所在2024年还迎来了两家根据新规第十八C章上市的特专科技公司，主要从事人工智能及机械人技术，进一步丰富了香港股票市场的多样性。同时，三家在GEM改革后上市的公司以及一家来自东南亚的数码解决方案平台也以De-SPAC形式在港上市，为香港市场带来了新的活力。

香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，港交所在2024年完成并公布了多项重要战略举措，包括改革措施、新产品推出、战略合作以及提升基础设施建设计划等。这些举措为市场带来了长远的积极影响，增强了市场信心并推动了市场的稳健发展。

毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌指出，随着香港IPO市场的持续向好，投资者信心日益增强，香港作为上市目的地的吸引力也在不断提升。

宏观经济改善利好港股市场

尽管港股在2025年首日开盘下跌，但花旗银行投资策略及资产配置主管廖嘉豪表示，自2024年9月起，财政及货币政策逐步发力，宏观经济环境逐渐改善，并带动了内地房地产及企业盈利的改善。他预计恒指2025年的年中及年底目标位将分别达到26000点及28000点，分别较现价高出三成及四成。

刘大昌还指出，中国证监会鼓励内地龙头企业来港上市以及中国内地计划适度宽松货币政策将继续推动IPO趋势。同时，更多中东证券交易所被纳入认可证券交易所列表，预计将吸引个别中东企业来港作第二上市。因此，预计2025年将持续有大规模公司选择在香港上市。

展望2025年，刘刚认为信用周期和财政政策依然是判断市场走势的关键。他建议关注社融中的政府发债和广义财政支出两个指标，并预计在政策支持下整体信用周期将企稳不再收缩。然而，在高杠杆、利率和汇率等现实约束下，过强的期待并不现实。因此，低估值和增长盈利有望给市场提供支撑，但市场可能仍未完全摆脱震荡格局。在配置上，他建议关注行业出清、政策支持、稳定回报三个方向。

（文章来源：新华财经）