AI导读：

民生证券宏观分析师陶川指出，2024年第四季度沪深股市成交额创历史新高，拉动当季GDP增长0.2个百分点。若市场保持当前成交量，2025年一季度经济有望迎来“开门红”。政府一系列支持股市发展的政策措施也为市场注入了强劲动力。

记者闫桂花

民生证券宏观分析师陶川最新发布的研报指出，2024年第四季度，沪深两市的成交额创下了历史新高，这一时期的股市活跃度显著，对当季GDP产生了0.2个百分点的拉动作用。陶川预测，若市场能够维持当前的成交量水平，2025年一季度股市有望继续成为经济‘开门红’的重要推动力。

陶川基于近五年的历史数据进行了深入分析，结果显示，季度证券交易额同比每上升58%，即可带动GDP增长0.1%。而去年四季度，沪深两市的成交额同比增长高达124%，直接对应了约0.2个百分点的GDP增长。他进一步强调，历史数据表明，在牛市期间，股市的繁荣显著增强了金融业对GDP的拉动效应，上一次类似的情况发生在2015年前后。

陶川解释称，我国GDP核算体系中，第三产业尤其是金融业的表现对整体经济有着重要影响。尽管近年来第三产业在GDP中的占比持续上升，但金融业的增速并未明显加快，甚至在2023年出现下滑趋势。然而，2024年四季度的股市热度可能成为一个转折点，金融业对GDP的贡献有望重新获得增长动力。

此外，陶川还预测，如果2025年前三季度沪深两市的成交金额能够维持与2024年四季度相当的水平，那么股市将拉动前三季度GDP增长0.23个百分点。据Wind数据显示，2024年A股市场总成交额达到254.7万亿元，同比增长21.2%，其中第四季度总成交额为113万亿元，日均成交额高达18684亿元。

自去年9月以来，中国政府为支持股市发展出台了一系列政策措施。包括中共中央政治局会议提出的提振资本市场、引导中长期资金入市等战略部署，以及央行推出的降准、降息、下调存量房贷利率等一系列政策‘大礼包’。此外，央行还创设了‘证券、基金、保险公司互换便利’，并推出了互换便利工具（SFISF）和股票回购增持再贷款等创新工具。随着个人养老金制度的全面铺开，资本市场也有望迎来更多的长期投资资金。

在政策的支持和市场的推动下，2024年A股市场以上涨姿态圆满收官，沪指全年上涨12.67%，深成指上涨9.34%。

（文章来源：界面新闻）