2025年元旦假期后的前两个交易日，沪深股市呈现出震荡调整态势，市场热点和资金流向呈现出明显分化。Wind中国行业指数的数据显示，1月3日，贵金属板块表现突出，领涨市场。

具体而言，黄金股在这一天逆势走强，四川黄金（001337.SZ）的涨幅超过6%，山东黄金（600547.SH）和湖南黄金（002155.SZ）的涨幅也分别超过4%。然而，与此同时，前一日还表现强劲的大消费板块却出现了明显的分化迹象。

在1月2日涨停的69家上市公司中，有多家公司来自大消费板块。其中，零售板块中的东百集团（600693.SH）斩获了7连板的佳绩，华联股份（000882.SZ）也继续涨停。但宁波中百（600857.SH）和中百集团（000759.SZ）却跌停，文峰股份（601010.SH）和德必集团（300947.SZ）也均出现了不同程度的下跌。

从资金流向方面来看，wind中国行业指数显示，1月3日，基本金属和贵金属板块获得了主力资金逾31.8亿元的净流入，商业服务、制药、电子元器件、半导体等板块也均获得了超过10亿元的净流入。然而，零售板块却净流出超过40亿元，软件、互联网、通信设备等板块也均流出超过10亿元。

元旦前后，沪深股市持续震荡调整。投资分析人士指出，美国当选总统特朗普即将上任（当地时间2025年1月20日），市场对其可能增加关税的政策存在担忧。再加上1月份即将公布的人口经济数据，使得一些资金出于风险规避的考虑提前撤出市场。此外，某头部券商人士也认为，本轮行情由政策驱动，但目前A股进入政策空窗期，市场变得敏感，叠加春节临近，资金趋于谨慎，提前撤离规避风险。

然而，尽管市场接连回调，但光大证券却预判2025年A股“春季躁动”行情或将逐步开启。具体而言，光大证券在1月2日发布的研报中表示，A股市场几乎每年都存在“春季躁动”行情，而央行货币政策调整、重要经济数据公布、重要会议召开等因素均可催化春季行情的启动。所谓春季躁动，一般启动于1月与2月，据统计，1997年至2024年，1月与2月启动次数均为12次，各占42.3%。一般2至6月结束，但2月结束的概率最高，达到32.1%。也就是说，从统计上看，2月股市大概率上涨。又由于每年阳历的2月3-5号之间立春，包含2月的上涨行情，所以称为春季躁动。

（文章来源：第一财经，图片链接已保留）