AI导读：

最近一个月，A股市场频现上市公司获关联方无偿现金捐赠案例，引发市场热议。这些公司普遍面临净资产为负的困境，急需“保壳”。监管层对上市公司受赠现金资产的问询日趋严格，主要关注捐赠的公允性、商业合理性及是否存在其他安排。

最近一个月，A股市场频现上市公司获关联方无偿现金捐赠的案例，引发市场热议。这些公司普遍面临净资产为负或接近负值的困境，急需“保壳”。根据规定，净资产为负的上市公司将面临退市风险警示，无偿捐赠虽能短期缓解压力，但公司仍需长期改善经营。

以宝鹰股份为例，监事长古少波拟无偿赠予公司4000万元现金，支持其可持续发展。古少波虽年薪不到百万，但其背后或与宝鹰股份原实控人古少明有关。宝鹰股份近年来业绩不佳，此次捐赠或能助其避免2024年末净资产为负。类似案例还有ST起步和*ST开元，分别获控股股东和重整投资人无偿捐赠1亿元和2.3亿元。

然而，无偿捐赠并非万能药。当代东方（*ST当代）曾接受现金和股权捐赠，但因财务报告问题仍未能逃脱退市命运。因此，上市公司在接受捐赠的同时，仍需注重改善经营和提升核心竞争力。此外，监管层对上市公司受赠现金资产的问询也日益严格，主要关注捐赠的公允性、商业合理性及是否存在其他安排。

总的来说，虽然无偿捐赠能为上市公司提供短期资金支持，但公司仍需通过改善经营和优化资产结构等措施，实现长期的健康发展。同时，监管层也应持续关注并加强监管，确保所有交易的公允性和透明度。

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（文章来源：上海证券报）