AI导读：

A股市场受短期市场情绪波动影响，开年表现起伏较大。小盘成长风格指数连续下跌，而大盘龙头资产相对抗跌。多只宽基ETF资金净流入，中证A500指数展现抗跌韧性。中信证券建议采用红利+主题的“杠铃策略”进行板块配置。

近期，A股市场受短期市场情绪波动影响，开年表现呈现出较大起伏。小盘成长风格指数如创业板指和中证1000指数连续多日下跌，而大盘龙头资产则展现出较强的抗跌性，中证A500指数在此期间跌幅相对较小。从资金动态来看，多只宽基ETF资金净流入显著，尤其是中证A500ETF龙头，上周获得资金加仓超过10亿元。

对于市场波动加剧的原因，中信证券最新分析指出，当前正处于政策空窗阶段，经济基本面保持平稳，PMI指数仍在荣枯线之上，宏观流动性保持合理充裕，汇率风险可控。岁末年初的资金集中调仓可能是本轮市场下行的主要原因，但预计春节后市场将逐渐酝酿春季攻势。

此外，华西证券认为，当前A股市场的核心矛盾已转向海外因素，国内政策预期阶段性兑现，而海外关税和再通胀的不确定性导致人民币对美元汇率贬值，市场风险偏好回落。尽管短期内市场有所调整，但沪指和沪深300指数已接近近期低点，投资者不必过于悲观，应静待市场磨底后企稳。

在震荡磨底期间，中信证券建议投资者采用红利+主题的“杠铃策略”进行板块配置，并更偏向红利板块，同时密切关注医药板块的政策动态。业内人士指出，中证A500指数在编制时结合了互联互通、ESG等筛选条件，不仅覆盖全市场各行业龙头公司，还纳入了更多相对“高成长”与相对“小市值”的标的，展现出显著的“杠铃策略”特征，在震荡行情中表现相对抗跌。

申万宏源证券肖逸芳团队基于数据分析进一步指出，中证A500指数具备跨经济周期盈利韧性的特征。从基本财务指标来看，中证A500指数成分股的高盈利质量具有较强韧性；从历史收益风险角度看，它是性价比更高的宽基指数；从长期收益角度看，持有时间越长，赚钱效应越强，长期视角下超额收益明显。

中信建投陈果表示，对于普通投资者而言，布局A股反弹时选择A500这种宽基指数可能是更为稳妥的策略，因为普通投资者往往难以准确捕捉题材或个股的上涨机会。

（文章来源：深圳商报）