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旅游市场：春节前夕升温，消费政策助力复苏

随着春节脚步的临近，旅游市场迎来了显著的升温。各地推出的特色活动和优惠政策不仅推动了旅游消费市场的回暖，还进一步激发了消费者的旅游热情。在政策支持、供需双升的背景下，旅游板块展现出了结构性机会。

数据显示，从元旦开始，国内旅游市场需求便呈现明显增长，而出境游的增长势头更为强劲。航旅纵横大数据显示，2024年12月28日至2025年1月5日，国内航线机票预订量超过221万张，同比去年增长约14%；同期出入境航线机票预订量则超过136万张，同比去年增长约58%。这一数据充分表明了旅游市场的强劲复苏态势。

国金证券分析师叶思嘉指出，当前国内休闲游需求主要集中在法定假期。随着假期的延长，景区、酒店、餐饮等消费领域有望迎来进一步增长。基于政策支持、市场需求增长等多重因素，旅游板块将持续受益于消费市场的复苏。

在旅游板块中，受益于价格机制恢复的景区、酒店板块备受关注。其中，锦江酒店（600754）、君亭酒店、宋城演艺（300144）、长白山（603099）、中青旅（600138）等个股因其良好的基本面和增长潜力，被众多机构集中推荐。

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民航春运：运输量创历史新高，行业复苏加速

近日，民航局新闻发布会透露，今年民航春运预计将延续旺季市场趋势，旅客运输量有望突破9000万人次，创历史新高。这一数据不仅反映了市场需求的持续释放，也预示着民航业整体复苏步伐的加快。

2024年，民航业整体成绩恢复良好，全年完成运输飞行1381万小时、539万架次、旅客运输量7.3亿人次，同比分别增长13.1%、9.5%、18%。随着国际关系缓和、出入境签证等政策逐步友好，国际航空出行需求有望进一步回暖。海通证券分析师虞楠表示，长期来看，我国航空公司运力引进增速放缓确定性较高，但出行信心的持续修复将推动航空行业长期投资逻辑不变。

在民航行业中，供需改善将带动票价提升，叠加票价市场化，航空公司利润弹性将得以释放。因此，行业业绩弹性较大。华源证券分析师孙延指出，当前处于预期反转阶段，行业具有配置价值。此外，油价下行也将助力业绩释放弹性。重点关注中国国航（601111）、南方航空（600029）、华夏航空（002928）、吉祥航空（603885）、海航控股、春秋航空等潜力股。

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电网设备：需求增长，特高压和配网成投资热点

随着国内电网基础建设的重视程度不断提高，电网需求有望进一步增长。全球电网投资处于中长期景气上行周期，行业有望在中长期持续稳定增长。

在发电侧，风电、光伏行业的快速增长推动了全球电源端投资的快速增长，这提升了并网升压的设备需求，同时也对电网提出了更高要求。电网端方面，发达经济体的电网设备老旧，更新换代需求迫切。电源端方面，电动车等多元化用电终端占比提升，带来波动性和不可预测性增长。这些因素共同推动了电网设备行业的增长。

从细分领域来看，特高压和配网成为投资热点。国盛证券分析师杨润思指出，国内电网投资持续加速，特高压板块有望持续高增。配网方向上，随着分布式可再生能源、充电桩、储能设施、新型负荷接入配电网增加，配电网更新升级和增容扩容建设成为投资大趋势。建议关注平高电气（600312）、许继电气（000400）、中国西电、国电南瑞（600406）、思源电气、四方股份（601126）、东方电子等潜力股。

（文章来源：金融投资报）