AI导读：

本周市场主要指数下跌，科创50收红。特朗普即将就任，压制市场情绪，美联储释放暂停降息信号。下周市场或形成中线底部结构，建议投资者继续克制，关注前期回调幅度较大的有色和地产板块。

　　1、本周（2025-01-06至2025-01-10）市场综述

　　（1）指数表现：本周，市场主要指数普遍下滑，仅科创50指数收红，表现相对亮眼。（2）板块表现：特朗普交易相关板块表现强劲，而消费板块表现疲软。（3）市场情绪：沪深两市成交量环比略有下降，股指期货合约多数呈现贴水状态。（4）资金流向：两融余额及融资买入占比均有所下降，而被动权益ETF规模则有所增加。（5）量化分析：创业板指数估值分位数较低，市场下跌能量模型处于正常区间。

　　2、本周行情原因分析

　　本周市场下跌主要受到两方面因素影响：（1）特朗普即将上任，市场担忧政策不确定性，情绪受到压制；（2）美联储官员释放“暂停降息”信号，市场降息预期减弱。

　　3、下周市场展望与配置建议

　　本周市场在经历了前期的快速下跌后，出现了震荡整理的趋势，市场需要修复斜率，预计“反弹/反抽”后再“回踩确认”的过程难以避免。然而，我们也注意到了一些积极信号：（1）市场下行速度减缓，上证指数60分钟MACD出现底背离信号；（2）上证指数在接近3087-3152缺口时表现出较强的抵抗力；（3）北证50等前期跌幅较大的指数在本周多次组织反攻。这些因素表明，市场向下空间已有限，有望在春节前后在3087-3152区域附近形成稳健的中线底部结构。配置方面，建议投资者保持谨慎，继续克制。一方面，市场重心虽继续向下，但抵抗能力明显增强，上证指数接近下方突破缺口，强支撑即将出现，此时不宜盲目杀跌。另一方面，由于当前技术结构和时间窗口尚不完善，稳健中线底部结构尚未形成，投资者可耐心等待春节前后的增配机会。在行业配置上，建议关注前期回调幅度较大且受益于特朗普交易的有色板块，以及走势相似的地产板块。

　　4、风险提示

　　国内经济修复进度可能不及预期，全球地缘政治局势存在不确定性。

（文章来源：浙商证券）