中国证券报记者最新报道，北交所近期发布了《发行上市审核动态2024年第4期（总第12期）》，揭示了2024年度北交所的上市审核概况。数据显示，今年北交所共受理66家企业公开发行并上市申请，其中24家企业通过上市委审议，77家企业终止审核，公开发行累计募资（未行使超额配售选择权）达到41.41亿元。

该审核动态还深入剖析了北交所在实施保荐业务现场督导中发现的三大核心问题。这些问题包括保荐机构未能充分核查验收单异常情形、核查程序对中小集成商客户覆盖不足，以及保荐机构对发出商品的函证程序不审慎。这些问题凸显了中介机构在尽职调查中的不足。

强化中介机构责任

据统计，自2020年4月27日至2024年12月31日，北交所共受理621家企业的公开发行并上市申请，其中593家已被受理，23家撤回申报，1家不予受理。截至目前，已有265家企业完成公开发行，累计募资510.79亿元，发行市盈率中值为18.03倍，均值为20.54倍。期间，共有217家企业终止审核。

2024年，北交所上市委共审议了26次企业公开发行并上市申请，尽管有两家公司暂缓审议，但最终24家公司均获通过。暂缓审议的企业在业绩增长可持续性、客户关联方认定、应收账款坏账计提及研发费用归集等方面需进一步完善信息披露，中介机构需深入核查。

北交所今年修订完善了多项业务规则，旨在强化中介机构责任，提升执业质量。针对6家公司申报项目中中介机构执业质量问题，北交所采取了出具警示函3次、口头警示10次、要求提交书面承诺5次等措施，涉及5家发行人、4家保荐机构、12名保荐代表人及10名签字注册会计师。

审核动态中，北交所还举例分析了一家公司因中介机构未能获取充足有效证据核查资金最终流向，且主要产品毛利率显著高于同行业公司却未能提供合理依据，最终撤回发行上市申请的情况。

深化现场督导工作

自2020年4月27日至2024年12月31日，北交所针对申报项目累计开展现场督导或配合证监会派出机构开展现场检查49次，涉及47个申报项目。近期在现场督导中发现的三大问题，再次提醒中介机构需加强尽职调查。

首先，保荐机构未能充分核查验收单异常情形，如验收单仅有自然人签字、内容与客户访谈记录不一致、与合同约定事项不匹配等。其次，核查程序对中小集成商客户覆盖不足，部分终端销售穿透核查证据效力不足。最后，保荐机构对发出商品的函证程序不审慎，如函证内容与进销存明细难以对应、未针对瑕疵回函开展进一步核查等。

这些问题均凸显了中介机构在保荐业务中的责任重大，需进一步提升执业质量和核查能力，以确保企业上市申请的真实性和准确性。

（文章来源：中国证券报）