吴学军家族期望中的第3家A股上市公司梦想破灭。1月9日，深交所宣布终止对武汉元丰汽车电控系统股份有限公司（以下简称“元丰电控”）首次公开发行股票并在创业板上市的审核。元丰电控原计划发行不超过2666.67万股，筹集4.06亿元资金，用于汽车主动安全系统生产基地、研发中心升级及补充流动资金。

　　元丰电控，这家2007年在武汉成立的汽车零部件企业，产品涵盖防抱死制动系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）及线控制系统（YCHB），广泛应用于燃油汽车、新能源汽车及摩托车。其客户包括东风集团、上汽集团、北汽集团等整车厂商，以及宗申、钱江、金浪等摩托车厂商，并承担了华为纯电动SUV车型底盘电子制动系统、北汽特种车线控制动系统等项目。

　　公司创始人吴学军，工学博士，拥有21年教学经历，曾任武汉工业大学和武汉理工大学教师。同时，他在元丰电控及其关联公司担任多个职务，包括元丰电控的总经理和董事长。

　　2022年6月，元丰电控启动IPO进程，并于次年4月通过审核。然而，IPO进程在过会后突然停滞，直至2025年1月9日正式宣布终止。时代周报记者联系元丰电控就此事进行询问，但截至发稿，公司尚未回应。

　　在IPO期间，吴学军对元丰零部件的股权收购转让操作备受市场关注。招股说明书显示，元丰电控前身元丰有限在2014年11月至2015年5月间，快速完成了对元丰零部件67%股权的收购和转让，涉及金额从1.4亿元增至2.01亿元。此举旨在解决元丰有限对元丰零部件的债务问题，并为元丰电控未来IPO铺路。

　　2016年，博云新材计划收购元丰零部件，但交易最终于2017年8月终止。2018年7月，元丰零部件业绩对赌失败，吴学军不再担任任何职务。2024年4月，西上海（605151.SH）完成对元丰零部件83.4%股权的收购。

　　然而，元丰零部件的历史诉讼尚未平息。2019年，原股东浅见万雄因对收购过程存在异议提起诉讼，要求赔偿股权转让损失及利息。2021年12月，法院判决元丰电控等赔偿浅见万雄股权损失及相应利息。目前，该案件正处于二审阶段。

　　此外，元丰电控的IPO之路还受到客户集中度过高和关联交易问题的困扰。公司前五大客户收入占比超过60%，且关联交易涉及伊朗市场。深交所对元丰电控向上海辛贤电子科技有限公司的采购价格及商业合理性提出质疑，并要求说明将其作为唯一供应商的原因。

　　元丰电控表示，向上海辛贤采购的轮速传感器仅适用于伊朗客户的车型，但因车型停产导致库存积压。为降低损失，公司以原价6折的价格返销至上海辛贤。然而，这种低价采购后返销的关联交易是否涉及利益输送仍存争议。

　　伊朗市场曾是元丰电控的境外主要销售市场，但对公司最为重要的伊朗客户SPCO及其代理商的业务占比逐年下滑。2020年至2022年，元丰电控在伊朗的市场占有率从49.52%下滑至9.97%，境外销售收入也大幅下降。

　　元丰电控的业绩持续性受到质疑。若成功上市，吴学军家族将拥有3家A股上市公司，包括其弟弟吴学民控制的菲利华（300395.SZ）和小舅子卢国建控制的芯海科技（688595.SH）。然而，随着元丰电控IPO的终止，这一梦想破灭。