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下周，市场将迎来一场盛会，10只中证A500ETF将集体上市。然而，根据上市公告书披露的数据，这10只ETF在建仓节奏上却展现出了明显的差异性。截至10月8日，其中3只ETF的股票仓位已经超过了90%，而另外4只ETF的股票仓位却不足60%，形成了鲜明的对比。

面对这种差异，有投资者担忧低仓位的中证A500ETF可能会错失市场的反弹机遇。然而，随着近期股市的回调，那些建仓节奏较慢、仓位较低的A500ETF反而可能因此受益。对此，业内人士表示，相较于短期的涨跌，A500ETF的中长期投资价值更值得投资者关注。并且，ETF上市前通常都会完成建仓操作，因此上市前的建仓节奏对上市后购买的投资者影响并不会太大。

中证A500ETF建仓节奏差异大

10月15日，市场将迎来10只中证A500ETF的同时上市。然而，从建仓节奏来看，这10只ETF却存在显著的差异。根据上市交易公告书公布的数据，截至10月8日，这些ETF的股票仓位从四成到九成不等，差异明显。

具体来看，景顺长城中证A500ETF、摩根中证A500ETF、招商中证A500ETF的股票投资占基金总资产的比例均超过了90%。由于9月26日至10月8日期间股市涨幅较大，这些高仓位的基金单位净值也相应得到了显著的提升。其中，摩根中证A500ETF的单位净值在10只A500ETF中更是排名第一，达到了1.0597。而景顺长城中证A500ETF的单位净值也达到了1.0482。

然而，并非所有的A500ETF都选择了高仓位的策略。截至10月8日，泰康中证A500ETF、南方中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF、银华中证A500ETF的股票仓位均低于60%。其中，泰康中证A500ETF的股票仓位最低，仅为38.05%，其单位净值也相对较低，为1.0007。但值得注意的是，尽管华泰柏瑞中证A500ETF和南方中证A500ETF的仓位较低，但它们的最新净值却相对较高，分别达到了1.0509和1.0227。

上市前建仓是关键

中证指数官网显示，9月30日和10月8日，中证A500指数的涨幅分别达到了8.99%和6.33%。这样的涨幅让那些在10月8日仍保持低仓位的A500ETF受到了投资者的质疑。有网友在社交平台上直言：“这波涨幅肯定没抓住。”

然而，业内人士却认为，不能仅凭10月8日的数据来判断低仓位的利弊。极端股市行情可能会让指数在未来的波动扩大，因此需要对市场进行更为全面的分析。事实上，在10月8日之后的交易日中，中证A500指数出现了较大的跌幅。其中，10月9日的跌幅达到了7.03%，而10月11日又再次转跌，跌幅为3.1%。这样的市场波动或许会让那些低仓位的A500ETF受益。

同时，有大型公募内部人士透露，通常ETF在上市前都会完成建仓。即使10月8日披露的仓位较低，基金经理也会在15日上市前将仓位调整至合适水平。因此，投资者不必过于担心上市前的仓位问题。

此外，还有资深公募人士表示，由于担心过早建仓会面临更多市场波动风险，一些ETF会选择在上市前一天进行建仓。然而，随着近期股市行情的启动，为了抓住投资机遇，一些A500ETF的基金经理选择了更早地开启建仓操作并将仓位提高至较高水平。当然，也有一些A500ETF的基金经理采取了相对保守的建仓策略。究竟是快建仓好还是慢建仓好？这还需要根据市场的具体情况来判断。不过可以肯定的是，无论是快建仓还是慢建仓，基金经理都会在ETF上市前完成建仓工作。

中长期投资价值凸显

尽管近几日的建仓节奏和股市表现会对A500ETF的净值产生一定影响，但相较于短期的涨跌而言，A500ETF的中长期投资价值更为投资者所关注。

展望未来，多家机构都看好A500ETF的中长期投资价值。据华泰柏瑞基金统计，从财务指标来看，截至2024年6月30日，中证A500指数成份股的平均ROE为5.01%，其中76.6%的成份股净资产收益率或营收增速位居同行业前50%，彰显出较为出色的价值创造能力。此外，从长周期的超额收益创造能力来看，中证A500指数也展现出了较强的优势。自2004年12月31日以来，中证A500指数的累计涨幅为280%，而同期沪深300指数和中证100指数分别上涨了228%和203%。

除了财务指标和超额收益创造能力外，A500ETF还有望成为境内外长期资金布局优质中国资产的重要通道。恒泰证券认为，A500指数是一个与国际接轨的指数，为引进海外资金增持A股核心资产打下了坚实的基础。同时，随着互联互通筛选原则的加入，海外投资者可以直接参与A股市场交易，这使得中证A500指数成为了连接海内外资本市场的桥梁。

（文章来源：财联社）