近期，中小市值公司相关的ETF成为了市场的焦点，吸引了大量资金的涌入。据统计，在本周前两个交易日，约有140多亿元资金通过ETF渠道进入市场，其中中证1000ETF和中证500ETF成为资金重点流入的方向。

与此同时，自2025年以来，中国内地股票基金在全球市场的震荡调整中重新获得了资金的净流入。高盛发布的全球资金流向报告显示，在2024年12月12日至2025年1月8日期间，中国内地股票基金获得了16.07亿美元的净流入，尽管在报告期的前三周资金合计流出38.54亿美元，但在最后一周资金净流入达到了54.61亿美元。

具体来看，1月13日至1月14日，仅两个交易日，股票型ETF的净申购额便达到了146.77亿元。与以往沪深300ETF等大盘蓝筹ETF作为吸金主力的情形不同，此次吸引资金的是中小市值公司相关的ETF。其中，南方中证1000ETF的净申购额高达31.56亿元，华泰柏瑞沪深300ETF的净申购额为24.61亿元，而南方中证500ETF、易方达沪深300ETF、华夏中证1000ETF的净申购额也都在12亿元以上。

备注：上图为净申购额居前的部分ETF。

从1月15日的股票型ETF成交额来看，合计达到了812.14亿元。其中，23只沪深300ETF的成交额为44.72亿元，24只中证A500ETF的成交额为303.01亿元。而在成交额居前的股票型ETF中，国泰中证A500ETF、华夏科创50ETF、华夏中证A500ETF、易方达创业板ETF、易方达中证A500ETF、南方中证A500ETF、华泰柏瑞中证A500ETF的成交额均超过了30亿元。

除了存量ETF的强势吸金外，今年新成立的指数基金的发行规模也相当可观，这些新基金的建仓也将为市场带来增量资金。例如，中金中证A500ETF的发行规模为19.91亿元，融通中证A500ETF和华宝中证A500ETF联接基金的发行规模分别为10.68亿元和10.26亿元，中银沪深300指数基金的发行规模也达到了9.22亿元。

展望未来，更多的增量资金值得期待。截至1月15日，共有43只权益类基金集中发行，同时基金公司也在密集上报新产品，开年以来已有74只新基金上报。从布局方向来看，科创主题相关的产品备受青睐，多家基金公司集中上报了科创综指ETF等科创板相关基金。

此外，资金面的积极信号也在显现。国信证券分析师王剑指出，当前融资余额没有明显减少，指数距融资平仓线尚有充分安全的距离。同时，雪球等场外衍生品也暂无敲入压力，并可能因对冲策略或逆势加仓而带来积极影响。

高盛的报告显示，在2025年1月2日至1月8日的一周内，全球股票基金获得了强劲的资金净流入，其中中国内地股票基金也是资金流入的主要方向之一。尽管新兴市场股票基金总体出现资金净流出，但中国内地股票基金却获得了16.07亿美元的净流入。

机构预计，今年海外资金有望回流中国市场。全球资管巨头富达认为，国内的一系列逆周期调节政策能有效对冲外部的不确定性，政策托底和流动性充裕将对权益市场估值起到关键的支撑作用。富达基金投资主管聂毅翔表示，从基本面角度来看，伴随经济企稳，上市公司的盈利有望复苏，2025年中国经济将从筑底阶段开始步入上升通道。无论是横向还是纵向对比，A股的估值都处于较有吸引力的水平，加上中国资产在全球投资者的资产配置中仍然显著低配且与全球其他资产呈现低相关性，预计2025年海外资金将回流中国市场并增加对中国核心资产的配置。

从当前公募基金的最新动向来看，科技成长板块的热度较高。据天风证券测算，上周偏股型基金主要加仓了电子、计算机、非银金融、电力设备、通信等行业。机构也密集调研了科技成长领域的公司，对电子设备制造、通用设备、半导体、专用设备等行业相关公司的调研数量均超过500次。

展望未来，多家机构表示，在政策发力的背景下，市场短期震荡不改长期向好趋势，主要看好科技和红利方向。长安基金副总经理徐小勇认为，2025年稳增长政策会更加积极有力，并在上市公司业绩上得到验证。以人工智能为代表的产业链在国外已取得进展，国内也在全力追赶，当前基础设施建设已开始发力，后续有望在应用方面取得突破。

摩根士丹利基金表示，其重点关注基本面稳健的高股息品种、高景气度的AI、具备出海能力的优势产业以及受益于内需政策的部分消费行业。景顺投资高级基金经理刘徽看好的行业包括AI应用落地相关板块以及创新药板块。路博迈基金首席市场策略师朱冰倩则认为，在中国经济转型背景下，AI、机器人等相关板块可能会迎来爆发式增长的机会。