财中社11月18日电光大证券近日发布了一份深度研报，详细阐述了完美世界（002624）在游戏领域的最新动态与未来展望。据悉，该公司的两款重点游戏新品《诛仙世界》与《异环》正稳步推进，市场对其储备产品的上线表现充满期待。

其中，新国风仙侠MMORPG端游《诛仙世界》在经过精心筹备后，已于10月31日圆满完成了“践行测试”，并正式定档于12月19日上线公测。这款游戏瞄准了MMO核心玩家群体，精准匹配其需求，测试期间收获了良好的口碑，预计上线后将为公司贡献稳定的流水增量。另一方面，开放世界RPG二次元手游《异环》也在9月22日成功举办了线下封闭试玩会，深受玩家们的喜爱。截至2024年11月13日，该游戏在B站和TapTap的预约量分别达到了93万和151万，评分更是高达9.5和9.2分，充分展示了其强大的市场号召力和玩家基础。

尽管完美世界在业绩方面短期承压，但随着重点新品的陆续上线，公司有望触底回暖。根据财报数据，2024年前三季度，公司实现营业收入40.7亿元，同比下降34.3%；归母净利润亏损3.9亿元，同比下降163.3%；扣非净利润亏损4.5亿元，同比下降198.0%。然而，游戏业务经营业绩季度环比已有所改善。第三季度，公司营收13.1亿元，同比下降24.4%；归母净利润亏损2.1亿元，同比下降190.3%；扣非净利润亏损2.13亿元，同比下降223.9%。这主要是由于游戏业务中被投企业亏损导致的投资损失，以及影视+投资亏损所带来的业绩压力。

面对挑战，完美世界坚持“经典品类迭代升级+创新品类突破转型”的战略方向，持续加大研发投入，重点储备产品有望在2024年底开始为公司带来业绩增量。尽管公司短期面临老产品下滑、新游不及预期与影视业绩低迷等不确定性因素，但光大证券仍对《诛仙世界》、《异环》等重点产品的上线表现持乐观态度。因此，光大证券下调了公司2024-2025年的归母净利润预测至-5.6亿元和8.6亿元（较上次预测分别下调135.7%和51.7%），并新增了2026年归母净利润预测为11.0亿元。考虑到公司正在聚焦资源优化、降本增效，且后续新游具备一定的爆款潜力，光大证券维持对完美世界的“买入”评级。

（文章来源：财中社）