市场情绪如风云变幻，时刻牵动着投资者的心弦！

元旦之后的两周内，上证指数经历了一轮显著回调，然而本周A股市场却再度迎来了回暖的曙光。据统计，本周沪指上涨了2.31%，深成指上涨了3.73%，创业板指更是上涨了4.66%。这一波回暖行情，无疑为投资者带来了新的希望。

在股市的波涛汹涌中，如何避免被市场情绪所左右，成为了每一位投资者必须面对的课题。对此，杰出的投资者们早已给出了答案——那就是“低买高卖”。这句看似简单的投资真谛，却蕴含着深刻的智慧。在股市中，投资者需要学会在炮声隆隆中买入，在号角吹响时卖出；需要明白，正确的买入时机往往是在市场情绪最为悲观的时候。因为市场，始终是为投资者服务的。

然而，如何判断市场的“低”与“高”，则是对投资者智慧的极大考验。当股市整体股息率超过3%，远超无风险利率；当产业资本开始大规模买入；当市场情绪陷入极度悲观时，这些信号或许都在告诉我们，股市的底部已经悄然来临。

尽管股市的短期波动由众多投资者共同决定，难以准确预测，但长期来看，持有优质股的投资者终将获得丰厚的回报。因此，投资者需要保持冷静，不被市场情绪所左右，坚定地执行“低买高卖”的投资策略。

从海外市场来看，股市的投资法则与现实世界的生意法则不谋而合。在现实世界中，“低买高卖”同样是一条颠扑不破的真理。查理·芒格就曾讲述过他的家族故事，他的太姥爷正是以低廉的价格买下了大片富饶的黑土地，并通过出租土地获得了稳定可靠的租金收入，从而奠定了富足生活的基础。而“逆向投资大师”约翰·邓普顿则从小就耳濡目染父亲的事业，学会了在经济危机中寻找获利的机会。

这些投资大师们的故事告诉我们，投资并非什么难事，关键在于能否做到“低买高卖”。然而，真正能够做到这一点的人却寥寥无几。多数人往往只关注牛市的风光，却忽视了熊市中的机遇。而真正的投资者，则应该时刻保持冷静，关注熊市行情，寻找被低估的良机。

此外，投资者还需要具备识别价值的智慧。如果一项资产本身没有价值，那么无论市场情绪如何低迷，也没有投资价值。因此，在投资过程中，投资者需要学会判断一家公司的股票价值，判断其是否值得以当前市值全额收购。从实业的角度来看，如果一家稳健的公司能够提供3%的股息率，那么在当前的利率环境下，就是一种非常好的投资品种。

截至1月14日，上证指数对应的股息率为2.85%，红利指数对应的股息率为5.38%，上证50指数对应的股息率为3.72%。其中，上证50成份股中有一半的个股股息率超过3%，这些个股都是中国经济中的佼佼者，代表着经济体中最卓越的部分。与此同时，产业资本也在积极回购股票，增强股东信心和每股收益。格力电器和美的集团就是其中的佼佼者，它们通过大规模的回购和慷慨的分红，使得股价逼近历史峰值。

总之，优秀的投资者并不惧怕熊市，而是将熊市看作买入机会。他们勇于在“血流成河”时买入被低估的资产，克服从众心理，坚定执行投资策略。正如芒格所说：“我们强迫自己与众不同。”

（文章来源：证券时报·e公司）