周一（1月20日），A股市场全天呈现冲高回落态势，创业板指领涨，沪深两市全天成交额达到1.18万亿元，较前一交易日增加了474亿元。截至收盘，沪指微涨0.08%，深成指上涨0.94%，创业板指则大幅上扬1.81%。

在板块方面，铜缆高速连接、影视、服装、电池等板块表现抢眼，涨幅居前；而电商、小红书概念、草甘膦、煤炭等板块则相对较弱，跌幅居前。

01

中信证券：A股短期回调已近尾声

周一，A股三大指数均以红盘报收。然而，上证指数与创业板指在领涨品种的风格上呈现出明显分化，上证指数中小市值股票表现优于大市值股票，而创业板指则在锂电股的带领下，大市值股票表现更为强劲。

中信证券指出，本周市场即将迎来外部扰动因素落地的关键窗口期。通过分析A股市场的特征，交易损耗指标显示短期回调已基本结束，同时抢筹指标也观察到交易的抢跑行为在过去两周已经发生。这些抢跑行为是为外部扰动即将落地而进行的“1.0抢跑”，而在节前最后一个完整交易周，可能会继续发生为春节后配置落地而抢跑的“2.0阶段”。在配置上，中信证券建议继续保持红利+主题的杠铃策略，并更加强化出海方向。

02

“宁王”领涨锂电板块

周一，电池板块表现亮眼，大涨超2%。龙头股宁德时代收盘大涨超5%，圣阳股份涨停，科达利、新宙邦、蔚蓝锂芯等个股也纷纷跟涨。

宁德时代在周一早盘9:20之后突然急速拉升，最终收涨5.6%，成交金额超过90亿元。截至2024年9月30日，公司最新股东户数为22.90万户。

消息面上，全球可再生能源和可持续城市发展的领导者马斯达尔（Masdar）近日宣布，宁德时代成功入选成为全球最大太阳能和电池联合储能项目——阿联酋RTC（round the clock）首选电池储能系统供应商。该项目总投资超过60亿美元，包括总容量达19GWh的电池储能项目以及5.2GW的光伏项目。项目建成后，将成为全球首个全天候大型发电项目，能实现每天24小时不间断清洁发电1GW，向全球首个AI+零碳的绿色数据中心提供不间断的清洁能源。

有分析认为，作为全球领先的储能设备供应商，宁德时代将在此次合作中提供具备高安全、长寿命、高度集成等特点的天恒电池储能系统，这标志着宁德时代在大型数据中心领域储能技术解决方案上成为引领者。

03

机构预测：锂电行业或迎来拐点

除了宁德时代本身的利好消息外，锂电行业有望迎来拐点也是推动板块上涨的重要原因之一。据中国能源报报道，新年伊始，锂电行业迎来了一波产能扩张热潮，包括宁德时代、亿纬锂能在内的多家头部电池企业宣布了产能建设项目的新进展。

例如，1月2日，福州市政府与宁德时代新能源科技股份有限公司签署了《“零碳城市”战略合作框架协议》。同日，《宁德时代罗源新能源基地项目投资合同》签约仪式也顺利举行。宁德时代罗源新能源基地项目选址于福州台商投资区松山A片区，规划投资建设年产能40GWh的电池基地。

又比如1月5日，亿纬锂能荆门高新区超级工厂二期（60B）桩基工程正式启动。此次动工的二期项目，量产产品为亿纬锂能全新一代储能电池MB56，将应用于电力储能、户外储能、船舶储能等多个场景。

中信建投研报指出，锂电行业预计将在2025年二季度迎来三年来第一次供需形势的扭转。电动车方面，国内需求好于预期，预计2024年国内电动车批售量为1300万辆，同比增长36%；在旧换新补贴推动下，预计2025年国内新能源车销量为1560万辆，同比增长20%；美国预计2024年销量为160万辆，同比增长8%。同时，在储能接近50%增速的推动下，预计2025年锂电装机需求为1814GWh，同比增长22%。

东吴证券则发布研究报告称，2025年锂电行业存在补库空间，实际增速有望接近30%，供给过剩的情况将有所收窄，锂价中枢有望回归至8万—8.5万元区间，但供需格局的真正反转需要更长时间。

锂电行业分析师表示，从需求侧分析，新能源汽车、储能等领域预计仍将保持较高增速，供大于求的局面或在2026年得到改善，碳酸锂价格有望在2026年迎来修复周期。

04

铜缆高速连接板块表现抢眼

周一（1月20日），A股铜缆高速连接概念板块表现突出，瑞可达涨幅超过15%，沃尔核材等多只股票涨停。

消息面上，近期英伟达CEO黄仁勋透露，公司正在与台积电合作开发硅光技术，但该技术仍需几年时间才能落地。黄仁勋表示，在硅光技术成熟之前，应尽可能继续使用铜技术。市场调研机构LightCounting预计，未来五年高速线缆AEC/DAC的销售额将增长超两倍，到2029年将达到67亿美元。英伟达、亚马逊等厂商已纷纷采用高速铜连接实现短距离互联。LightCounting的预测还包括对3.2T光电共封装端口CPO的估计，预计到2029年将超过1000万个。目前，英伟达、博通等头部芯片厂商均推荐CPO封装技术路线，相关光器件及铜连接供应商将持续受益于AI的发展。

东方证券研报指出，人工智能的发展推动了高速铜缆行业需求的快速增长。随着大型数据中心和边缘计算的发展，对铜的需求持续增长。国内铜连接厂商正在崛起，未来市场前景广阔。

（文章来源：东方财富研究中心）