“年报后”行情将是今年上半年最后两个月的市场主旋律。在5、6月份，已经成为市场白马的上市公司，将依据业绩进行股价的调整，其中，分配方案的实施以及能否产生除息和除权后的填权行情，将成为个股行情的最大看点。

　度过下周的两个交易日，今年的股票交易时间便已经历了三分之一的历程。而在4月底，一年一度的上市公司年报和一季报的披露工作也将落幕，所有的“黑马”都将转变为“白马”，年报和一季报所带来的题材热点也将逐渐消散。

　A股市场如同魔术般变幻莫测，自2月23日起，上证指数便进入了一个狭窄的夹板通道，市场仿佛被一只无形之手所掌控，如同孙悟空无法逃脱如来佛的五指山。尽管这样的市场略显无趣，但也相对稳定，使得操作变得更为简单明了，每当3000点关口摇摇欲坠时，便成为了投资者入市的良机。

　笔者认为，“年报后”行情无疑将是今年上半年最后两个月的市场焦点。在此期间，已经成为市场白马的上市公司，将依据其业绩进行股价的调整，而分配方案的实施以及能否引发除息和除权后的填权行情，将成为投资者关注的焦点。

　从现金分红角度来看，上市公司的分红政策有了显著的进步。分红比例由公司董事会和股东大会决定，今年上市公司的分红率有了较大幅度的提升。然而，从投资者回报的角度来看，未必能跑赢银行存款利率，因为每位投资者的持股成本存在差异。对于高位套牢的投资者而言，即使现金分红再多，也难以感受到实际的收益。不过，目前市场上确实已经形成了通过长期持有股票获得高分红绝对收益的个股和板块，那就是低价大盘蓝筹股，这需要投资者具备长线持有的耐心和策略。

　“年报后”行情的另一个重要观察点在于高送转个股。在上半年最后两个月，除权恰逢其时，今年高送转表现最出色的个股当属上市仅两个月的诺瓦星云（301589），公司拟每10股派发现金红利97元（含税），并每10股转增8股。诺瓦星云在上市初期便受到市场的热捧，而此次大手笔的分红送股更是引发了市场的广泛关注，接下来将重点关注其除权后的市场反应。

　五一小长假后的另一大看点是IPO市场。沉寂了近三个月的IPO市场有望逐渐恢复正常发行节奏。虽然本周沪深股市仅有一只新股发行，但注册核准工作并未停歇。新“国九条”对IPO进行了新的界定，主板和创业板提高了上市门槛，科创板则强调了科技含量，北交所则维持不变。这些新基调有望在5月逐渐落实到位，相信新启航的新股将是全新且质地优良的公司，为市场带来新的炒作题材。

　上证指数的半年线开始走平并缓慢上行，同时60日均线穿越半年线形成了黄金交叉，这一技术指标对后市较为有利。目前大盘仍处于以时间换取空间的阶段，对投资者的心态是一种考验。大盘横盘已超过两个月，未来还需要多久的盘整只能走一步看一步。如果保持乐观的多头思维，那就请记住这一句话：横着的时间有多长，未来上涨的高度就可能有多高！但愿如此。在操作上，如今的市场相比过去已经稳定许多，因此每一次回调都是投资者入市的良机。