1月22日，A股市场全天呈现震荡调整态势，沪指领跌，北证50指数更是大幅下跌超过4%。截至收盘，沪指报收于负0.89%，深成指报收于负0.77%，创业板指则微跌0.54%。

板块方面，市场呈现分化格局，贵金属、铜缆高速连接、液冷服务器及CPO（共封装光学）等板块表现抢眼，涨幅居前；而小红书概念、房地产、旅游及零售等板块则表现不佳，跌幅居前。全市场超4200只个股遭遇下跌，市场交投情绪趋于谨慎，沪深两市全天成交额为1.14万亿元，较前一交易日缩量694亿元。

随着春节假期的临近，市场资金“提现过年”的现象愈发明显，市场量能维持在万亿元水平，大盘以震荡为主，持续赚钱效应相对难以捕捉。数据显示，自1月14日以来，市场涨停个股数量已连续五日不足百家。

然而，在此背景下，聚焦产业趋势、抱团核心个股的策略却显示出较高的胜率，整体表现优于连板博弈。今日，CPO概念成为市场关注的焦点，幸运地成为了市场的“光”。

CPO、算力板块逆势大涨，千亿级利好来袭

CPO作为光通信产业链的关键环节，在AI硬件端占据重要地位。今日，光模块三剑客——中际旭创、新易盛、天孚通信均大幅上涨，其中中际旭创的成交额甚至超越了中兴通讯，位居全市场之首。与此同时，市值超过4600亿元的工业富联也罕见放量涨停，进一步提振了算力板块的市场情绪。

消息面上，CPO、算力、液冷服务器等板块的逆势走强主要得益于两大催化因素。首先，海外传来“千亿级”大利好，特朗普宣布由三家公司组成的联合企业将投资5000亿美元在美建设名为“星际之门”的AI基础设施。该消息引发了市场对光通信行业前景的乐观预期，利好AI硬件出口链。

其次，国内方面，国新办举行的“中国经济高质量发展成效”系列新闻发布会上也传来AI硬件端相关利好。工业和信息化部信息通信发展司司长谢存表示，将推动信息通信业发展实现三个“升级”，包括网络演进升级，完善“双千兆”网络升级政策，试点部署万兆光网，并有序推进算力中心建设布局优化。

此外，近期不少板块内个股业绩超预期，也成为市场关注的焦点。例如，新易盛预计2024年净利润将大幅增长至28亿元至30.5亿元；天孚通信也披露了2024年度业绩预告，预计归母净利润将同比增长72%至92%。这些业绩超预期的个股为市场提供了有力的支撑。

中信建投研报表示，展望2025年，看好AI应用的落地。随着智能眼镜、机器人以及各种可穿戴设备的涌现，新的应用与新的硬件终端结合有望打造出更多的爆款场景，也将进一步拉动基础设施的需求。因此，持续看好AI板块，包括基础设施产业链和端侧AI应用相关产业链。

通信ETF表现抢眼，8天7涨成市场亮点

在科技题材持续活跃的背景下，今日场内ETF中通信主题产品领涨。自上周一（1月13日）以来，该类产品在8个交易日中连续上涨，仅在大涨次日（上周三）出现小幅回调整理。

实际上，今日领涨的CPO、通信设备算力、铜缆等多个板块也呈现出8天7涨的走势。数据显示，截至今日收盘，通信ETF的5日、10日累计涨跌幅均位居主题类ETF之首，仅次于部分跨境ETF。

今日表现活跃的工业富联、天孚通信、中际旭创和新易盛等个股，均为通信ETF的成分股。它们的走势与板块相仿，虽然未出现涨停，但持续上涨的态势十分明显。

此外，其他跟踪相似指数、有相似成分股的产品，如5G通信ETF、通信设备ETF等，今日也纷纷逆势走强。这些产品的上涨进一步证明了市场对科技题材和通信行业的看好。

有投资者指出，趋势票的特点在于不分绝对龙头，都属于一批活跃的前排票，各自有各自的节奏。因此，对于短线选手来说，做趋势票存在天然劣势，需要耐心持有并等待机会。

同时，也有观点指出，在AI算力、机器人等热点题材出现明显的退潮信号之前，投资者应继续聚焦主线，在震荡轮动中寻找短线机会。

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