1月21日，A股市场经历了震荡行情。截至当日收盘，上证指数轻微下跌，而深证成指与创业板指则小幅上扬，其中创业板指更是连续四个交易日呈现上涨态势。据统计，当天A股市场中共有超过1900只股票上涨，科技股表现尤为亮眼，机器人、CPO、消费电子、芯片等概念板块表现活跃。市场成交额达到1.22万亿元，沪深300主力资金净流入超过20亿元，蓝筹股备受资金青睐。

分析人士指出，近期压制市场风险偏好的主要因素已大幅缓解，各地区设定的2025年经济增速目标相对积极，这提振了市场对稳增长政策的信心。随着投资者风险偏好的回暖，反弹行情有望逐步展开。

具体来看，1月21日，A股市场在高开后经历下探回升。盘中上证指数、深证成指、创业板指均一度下跌，但最终上证指数、北证50指数分别微跌0.05%、0.51%，而深证成指、创业板指、科创50指数则分别上涨0.48%、0.36%、0.83%。创业板指报收2112.39点，自1月16日以来已连续四个交易日上涨。

当日A股市场成交额为1.22万亿元，较前一个交易日增加213亿元。市场中共有1985只股票上涨，52只股票涨停，同时也有3257只股票下跌，27只股票跌停。从盘面表现来看，机器人、CPO、消费电子、芯片等板块表现抢眼。在申万一级行业中，电子、通信、房地产行业领涨，分别上涨1.73%、1.64%、1.01%，而石油石化、钢铁、煤炭行业则跌幅居前。

在领涨的电子行业中，翱捷科技-U实现20%涨停，全志科技涨幅超过17%，弘信电子、伟测科技涨幅均超过14%。同时，消费电子行业也表现不俗，Wind消费电子指数上涨2.62%，萤石网络涨幅超过13%，晶晨股份、歌尔股份涨幅均超过8%。

信达证券电子行业首席分析师莫文宇表示，目前AI产业正在对人类现有产业进行深度变革，人形机器人作为AI端侧的重要赛道，具有广阔的商业化空间。消费电子行业中的许多企业技术底蕴深厚，且与海内外头部机器人企业有良好合作关系，有望借助此次机遇实现新的发展。

在资金面上，尽管1月21日沪深两市主力资金净流出82.63亿元，但沪深300主力资金净流入却超过20亿元，达到21.74亿元。房地产、通信、汽车行业的主力资金净流入金额居前。个股方面，中兴通讯、歌尔股份、万科A等股票的主力资金净流入金额较大。

对于中国银河证券房地产行业分析师胡孝宇指出，房地产板块在政策大力支持和去年低基数的作用下，政策效果或逐渐呈现。头部房企具备优秀的运营管理能力，资金优势明显，市占率有望进一步提升。

从技术指标来看，截至1月21日收盘，万得全A滚动市盈率为18.05倍，沪深300滚动市盈率为12.41倍，A股市场估值处于较高配置性价比区间。此外，从历史数据来看，春节前后A股市场大概率上涨，因此投资者对春节后的市场行情充满期待。

兴业证券首席策略分析师张启尧表示，参考历史经验，春节前后是珍贵的靠预期驱动、风险偏好提升的传统反弹窗口。他预计春节前几个交易日市场将逐步开启反弹，春节过后反弹行情将持续演绎。华西证券策略首席分析师李立峰也持类似观点，他认为1月底2月初将迎来本轮A股的反弹行情。

综上所述，随着前期压制市场风险偏好的主要因素得到大幅缓解、人民币汇率企稳、上市公司业绩风险释放较充分以及各地区2025年经济增速目标设定偏积极等因素的共同作用下，A股市场处于较高配置性价比区间。在投资者风险偏好回暖的背景下，新一轮反弹行情有望逐步展开。

（文章来源：中国证券报，图片来源于网络）