A股市场股票回购增持贷款政策正在稳步向前推进。近期，众多企业纷纷开启首次回购或增持操作，标志着该政策正在逐步落地。

值得注意的是，近期权益类市场的整体调整，为上市公司及股东提供了更具性价比的回购增持窗口期。这一窗口期使得相关主体能够以更为合理的价格进行回购或增持，从而进一步优化公司的股权结构。

有专家在接受证券时报记者采访时表示，A股回购增持贷款政策的主要目的是提升市场投资者的信心。相关主体在执行回购增持操作时，不必过于追求最低价，而应量力而行，争取实现经济效益与市场信心的双重提升。同时，专家也指出，回购增持贷款政策并非鼓励盲目高价买入，而是应在合理的价格范围内逐步介入。

A股回购增持贷款政策稳步前行

据数据显示，截至发稿，已有超过330家上市公司发布了使用银行贷款进行回购增持的公告。其中，拟使用股票回购贷款的公司数量超过200家，占比最高；拟使用股东增持贷款的公司也有近百家；更有部分公司同时披露了股票回购贷款和股东增持贷款计划。

从行业分布来看，医药生物、电子、基础化工、电力设备、交通运输、汽车等行业公司拟使用股票回购增持贷款的数量较多，均超过了20家。这表明这些行业对于回购增持贷款政策的响应度较高，也体现了这些行业对于优化股权结构的重视。

从上市板块来看，主板公司披露回购增持贷款事项的数量最多，超过200家；创业板公司和科创板公司则分别超过50家和40家。这显示了不同板块上市公司对于回购增持贷款政策的积极态度。

多家公司首次操作回购增持

近期，A股市场整体呈现震荡调整态势，为上市公司或重要股东以相对较低的价格执行回购或增持贷款计划提供了良好的时间窗口。一些相关主体已经进行了首次回购或增持操作，且买入价格相对较低，有效降低了执行成本。

以天赐材料为例，公司于2025年1月16日实施了首次回购，最低成交价为18.20元，较两个多月前的高位低近三成。此前，天赐材料已与中信银行广州开发区分行签署了《人民币股票回购/增持专项贷款合同》，获得了1.8亿元的专项贷款用于本次回购。类似地，经纬恒润、卡莱特等拟使用回购专项贷款的公司也于近日披露了首次回购情况。

资深市场人士桂浩明在接受证券时报记者采访时表示，上市公司回购股份以及大股东增持一直是资本市场中的常见现象。过去受制于资金来源有限，回购增持的额度相对有限。但随着回购增持再贷款政策的推出和资金的逐步到位，一些公司已经开始积极操作。

政策工具助力市场信心提振

市场各方普遍认为，股票回购增持再贷款政策工具对于维护资本市场稳定运行、提振市场信心具有重要作用。桂浩明指出，在实际执行过程中，虽然上市公司和股东面临资金成本问题，但利用回购增持贷款在股价较低时进行操作，经济效益明显，对公司财务状况产生积极影响。更重要的是，这一政策有助于提升市场投资者的信心。

然而，桂浩明也提醒相关主体在回购增持方面要量力而行。他认为，政策虽然给予了很大支持，但如何用好政策、量力而行需要切实考虑。尤其对上市公司而言，应充分利用好有限的资金，在资金利率较低的情况下进行回购增持操作，以增厚每股收益、实现多赢局面。

（文章来源：证券时报；图片来源于网络，如有侵权请联系删除）