8月21日晚间，云从科技发布公告称，公司已收到上交所的《关于终止对云从科技集团股份有限公司向特定对象发行股票审核的决定》。根据相关规定，上交所决定终止对云从科技向特定对象发行股票的审核。

至此，历时17个月、原计划定增36亿元的再融资计划宣告终止。云从科技，头顶“AI四小龙”光环，上市不到一年便启动了定增之路，但历经波折后，最终选择主动终止该计划。

回顾历程，2022年5月云从科技登陆科创板，IPO阶段计划募资金额为37.5亿元，但实际募资总额仅约17.28亿元。不到一年后的2023年3月31日，云从科技发布定增预案，拟定增募资不超过36.35亿元，用于“行业精灵”大模型研发项目，并于4月28日收到上交所受理通知。期间，云从科技收到上交所的两轮问询函，并补充修订了审核问询函回复内容。

然而，2024年4月7日，云从科技宣布将拟定增募资总金额调整为18.52亿元，缩水近半。调整仅4个月后，云从科技于2024年8月6日主动宣布终止定增计划，理由为外部市场环境变化及对公司实际情况和整体战略规划的深入考量。

随着“百模大战”进入下半场，云从科技亟需资金支撑大模型项目投资，但资金状况一直紧张。2023年底，其募投项目中的轻舟系统生态建设项目因资金不足被迫延期。此外，云从科技融资渠道相对单一，资金来源主要依靠银行信贷，本次融资受挫后，其后续资金安排备受关注。

另一方面，A股再融资政策收紧也影响了云从科技的融资计划。自去年证监会发布“827新政”以来，有破发、破净、持续亏损等情形的公司再融资计划受到严格审查。云从科技在定增过程中，持续经营能力、盈利情况以及定增项目本身均成为上交所问询的重点。财务数据显示，云从科技自2017年至2023年尚未实现盈利，7年累计亏损38.84亿元，今年一季度再亏1.61亿元。

同样遭遇终止定增计划的海天瑞声，此前在问询中也被要求就募投项目必要性、融资规模与效益测算、公司业务经营情况等问题进行具体说明。海天瑞声的财务数据也显示，其盈利能力有所下降，2023年实现营业总收入1.70亿元，同比下降35.33%；归母净利润亏损3038.52万元，扣非净利润亏损4347.07万元。2024年一季度，公司实现营业收入4064.53万元，同比增长41.04%；但净利润再度亏损63.41万元。

（文章来源：中国基金报，内容有所调整和优化，确保信息全面且准确。）