7月16日，上交所官网披露，普源精电成功获得证监会批准，通过发行股份的方式收购耐数电子67.74%的股权，这也是“科创板八条”新政出台后，科创板首例并购重组注册成功案例，标志着科创板并购重组市场迎来新的活跃期。

今年以来，并购重组政策暖风频吹，为上市公司提质增效注入了新的动力。在政策推动下，A股市场并购重组活动显著增加，业内预计，随着政策利好的持续释放，产业并购活跃度将持续升温，更多典型案例也将不断涌现。

科创板并购重组市场活跃

7月16日，普源精电宣布，公司已成功收购耐数电子67.74%的股权，交易总价达到2.52亿元，实现100%控股。作为科创板电子测量仪器领域的佼佼者，普源精电表示，此次收购将进一步拓展公司在遥感探测、量子信息等领域的业务布局，提升市场竞争力，助力公司持续稳健发展。

回顾今年以来，科创板并购重组市场可谓声势浩大。在“科创板八条”发布之前，已有迈瑞医疗入主惠泰医疗、亚信安全收购亚信科技等标志性案例出现。而“科创板八条”发布后，科创板并购重组市场更是迎来了新一轮高潮，多家科创板公司接连发布并购重组方案。

估值包容性提升成焦点

并购重组作为科技创新公司加快技术突破、优化资源配置的重要手段，一直备受市场关注。去年以来，监管部门多次表态支持高质量产业并购，其中估值包容性提升成为科创板并购重组的焦点之一。

以希荻微和富创精密为例，这两家科创板公司近期分别披露了收购资产的公告。值得注意的是，这两家公司拟收购的标的均为未盈利资产。这反映出科创板并购重组市场正逐渐放宽对标的资产盈利性的要求，更加关注标的资产的持续经营能力和科技创新能力。

实际上，科创板并购重组实践一直尊重科创企业特点，重点关注标的资产的“持续经营能力”，而非盈利性。随着“科创板八条”的发布，已有多家科创板公司接连披露收购未盈利资产方案，预示着科创板产业并购或已迎来战略机遇期。

密集调研推动政策落实

在政策暖风的助力下，不仅科创板并购重组市场活跃，沪市主板公司披露重组方案的数量也明显增多。为稳步推进并购重组最新政策落实落地，上交所积极加强市场服务工作，多次开展走访调研与座谈工作。

今年以来，上交所已组织开展多次并购重组专项培训，针对不同主体和区域的上市公司或拟上市公司进行有针对性的政策宣导和示范案例推广。同时，上交所还联合相关单位走访有潜在并购重组需求的央企集团，并签署战略合作协议，促进各方在资本市场的深入合作。

近期，上交所还联合上海证监局针对上海辖区上市公司开展并购重组调研，围绕市场普遍关注的监管规则及机制安排等问题展开深入交流。下一步，上交所还将在北京、安徽等地持续开展并购重组调研工作。

数据显示，试点注册制以来，上交所已审核通过多家发行股份购买资产重组项目。从整体来看，上市公司通过重组改善了经营业绩，提升了盈利能力。

（文章来源：中国证券报 中证网）