2月5日早盘，传智教育（深市代码：003032）股价遭遇重挫，一度打开跌停，创下历史新低7.37元/股，截至发稿时，股价仍下跌7.20%，报收于7.60元/股。这一市场表现引发了市场广泛关注。

江苏传智播客教育科技股份有限公司，自2012年成立以来，始终致力于以就业为导向的职业教育领域，并于2021年1月在深圳证券交易所成功上市。上市初年，公司业绩稳健，实现营收6.64亿元，同比增长3.79%；归母净利润达到7684万元，同比增长18.10%。次年，公司业绩更是实现大幅增长，营收和净利分别同比上涨20.93%和132.73%。

然而，进入2023年，传智教育的业绩却急转直下。据公开数据显示，公司全年营收同比大幅下滑超过三成，降至5.35亿元；归母净利润更是同比骤降超过九成，仅为1563万元。公司在随后的业绩说明会上坦言，业绩的大幅下滑主要归因于学员报名人数的减少、培训收入的下滑、退租成本及离职补偿金的增加，以及公司持有的信托产品逾期未兑付和资产减值等多重不利因素。

在业绩承压的同时，传智教育的首发上市募投项目进展也未能达到预期。2024年1月，公司宣布将“IT职业培训能力拓展项目”和“IT培训研究院建设项目”的预定可使用状态日期延长至2025年2月。这无疑给公司的未来发展增添了一丝不确定性。

更为雪上加霜的是，传智教育原计划的5亿元可转债融资也被迫终止。2024年3月，由于不满足发行条件，深圳证券交易所终止了对传智教育申请向不特定对象发行可转换公司债券的审核。这一消息无疑给公司的资金链带来了更大的压力。

进入2024年，传智教育的业绩困境并未得到有效缓解。根据公司公告，公司预计2024年全年实现营收将在2.05亿至2.95亿元之间，远低于上年同期的5.34亿元；归属于上市公司股东的净利润更是预计亏损9500万元至1.35亿元，同比由盈转亏。这一预测数据无疑给公司的投资者和市场带来了更大的担忧。

传智教育解释称，2024年度公司业绩的下滑主要受到外部环境的影响。作为以就业为导向的职业教育机构，公司在学员报名人数上有所减少，进而导致营业收入同比下降，净利润由盈转亏。同时，基于谨慎性原则，公司对固定资产、使用权资产、长期待摊费用等进行了资产减值准备的计提，其中计提金额预计在2000万元至3000万元之间。

据Choice数据统计显示，近年来传智教育的毛利率水平也呈现出下滑趋势。2022年至2024年前三季度，公司的毛利率分别为57.70%、50.45%和34.76%。这一数据进一步揭示了公司经营所面临的严峻挑战。

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