在DeepSeek公司的突破性人工智能模型发布以及特朗普政府关税政策的双重冲击下，美股市场经历了一段动荡时期，“AI信仰”遭受严峻考验。特别是“AI卖铲人”英伟达，其股价在某一交易日暴跌16.97%，市值瞬间蒸发近5900亿美元，这一数字刷新了美国金融史上的纪录。

随后，美国决定暂缓对加拿大和墨西哥加征关税，这一举措部分缓解了市场的紧张情绪。美东时间2月4日，美股三大指数集体反弹，其中纳斯达克指数涨幅超过1%，纳斯达克中国金龙指数更是大涨2.65%。

然而，美股的反弹之路并非一帆风顺。CFRA Research的首席投资策略师Sam Stovall提醒投资者，特朗普政府为墨西哥和加拿大提供的30天暂缓执行期可能只是一种政治姿态，实际的贸易政策并未发生显著变化。因此，虽然短期内投资者松了一口气，但长期来看，市场仍面临诸多不确定性。

此外，DeepSeek的长远影响或许还未完全显现。如果美股“烧钱拼AI”的逻辑不再奏效，那么人工智能热潮下的科技股狂潮或将面临严峻挑战，而这正是支撑美股持续上涨的关键动力。

事实上，谷歌母公司Alphabet最新公布的财报已经敲响了警钟。去年第四季度，其营收低于华尔街预期，同时宣布计划在2025年投资750亿美元以扩大人工智能战略，这一数字远高于华尔街预期的588.4亿美元。在DeepSeek掀起的“低成本算力浪潮”下，Alphabet的巨额AI支出显得格外引人注目，财报公布后，其股价一度大跌逾7%。

种种迹象表明，随着AI信仰的动摇，科技股和美股大盘正面临一场真正的考验。特朗普宣布的关税政策以及DeepSeek带来的算力冲击，让美股市场一度陷入混乱。尽管在关税暂缓执行和企业盈利提振下，美股有所反弹，但华尔街的担忧并未完全消散。

贝莱德投资研究院指出，DeepSeek发布的高效人工智能模型可能对AI行业的资本支出产生重大影响，进而继续引发市场动荡。同时，东吴证券首席经济学家芦哲也认为，DeepSeek的高性能、低成本特点对美国科技股的基本面盈利预期带来了冲击，引发市场对科技巨头巨额资本开支必要性、盈利增长预期以及技术护城河的担忧。

除了对基本面的冲击外，DeepSeek还对集中度过高的美国科技股估值造成了冲击。2023年以来，头部大型科技企业的盈利增长预期与估值一直是美股持续上涨的主要支撑，但这也推高了市场的脆弱性。在当前AI应用和盈利空间尚待进一步开发的背景下，若某一家或几家核心企业盈利增长乏力，极易引发市场动荡，拖累美股大跌。

面对这一系列挑战，投资者开始重新审视美股的投资策略。摩根士丹利首席投资官威尔逊预计，由于宏观经济前景的一系列挑战，美股将难以保持2024年的涨势。高盛也估计，美国对加拿大和墨西哥征收关税可能会使标普500指数成分股公司的每股盈利下降。桥水基金创始人达利欧甚至警告称，投资者对人工智能的狂热助长了美股的“泡沫”。

然而，从乐观的角度看，即使美股涨势渐弱，但或许很难进入熊市。高盛策略师Peter Oppenheimer指出，未来12个月，美国出现经济衰退的概率极小，因此股市的疲软幅度可能十分有限。他建议投资人进行地域多元化投资并扩大其他行业的敞口。

对于中概股而言，方德证券首席分析师张弛认为，龙头科技股依旧是很好的配置品种。特别是DeepSeek之后，外资有机会对中国的AI板块进行重估。但他也提醒投资者，今年很多大事件都未落地，中美贸易关系仍存在不确定性，因此需要保持警惕。

综上所述，美股市场在经历了一系列挑战后，正面临诸多不确定性。投资者需要密切关注市场动态和政策变化，以制定合理的投资策略。