AI导读：

2025年2月5日，A股市场迎来蛇年首个交易日，券商股在A股与港股市场走势分化。A股券商股普遍上涨，港股中资券商股普遍下跌。分析指出，这受市场情绪、流动性、政策及业绩预期等多重因素影响。未来，随着中长期资金入市政策落地，A股券商板块估值和业绩有望提升。

2月5日A股蛇年首秀，券商股AH走势分化引关注

2025年2月5日，随着农历蛇年的到来，A股市场迎来了新年的首个交易日。令人瞩目的是，券商股在A股与港股（H股）市场上呈现出截然不同的走势。这一分化现象引发了市场的广泛关注。

截至当日收盘，A股市场中的券商股普遍呈现出上涨态势，而港股中的中资券商股则普遍下跌。具体来看，A股证券板块整体收涨0.38%，其中华创云信、锦龙股份、湘财股份、浙商证券、国海证券、光大证券等多只个股涨幅超过1%。而在港股市场，中资券商股则普遍下跌，板块整体收跌2.42%，国泰君安跌幅超过5%，海通证券跌幅超过4%，华泰证券、中信证券等个股跌幅也均超过3%。

对于这一分化现象，分析人士指出，这主要是由于市场情绪、流动性、政策及业绩预期等多重因素共同作用的结果。一方面，春节后A股市场情绪普遍乐观，多家券商看好跨年行情，市场风险偏好提升，资金回流A股市场，推动了券商股的上涨。另一方面，港股市场在春节期间受到全球市场波动的影响，尤其是美国股市的调整和美联储政策的不确定性，导致市场情绪谨慎，流动性下降，资金流出港股市场，中资券商股因此受到较大冲击。

此外，从券商股的业绩方面来看，目前A股已有10余家上市券商披露了2024年的业绩快报或预告。整体来看，这些券商的业绩表现较好，市场对行业预期相对乐观。而在港股市场，由于全球经济不确定性增加，市场对中资券商股的业绩预期相对较低。

展望未来，随着中长期资金入市政策的逐步落地，以及政策积极、流动性宽松带来的市场交易活跃度的提升，多家机构看好A股券商板块的估值和业绩双提升。尤其是那些直接受益于中长期资金入市的金融信息服务商、券商及投资端弹性更大的纯寿险等领域，有望迎来更多的发展机遇。

同时，在我国资本市场高质量发展的背景下，券商重资产业务能力和效率的持续提升也将为券商板块的未来发展提供有力支撑。未来，我国券商ROE水平及估值仍存在上升空间，行业集中度有望持续提升，大型券商应享有估值溢价。

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