今日，人工智能领域迎来了新一轮的大爆发，DeepSeek的火爆出圈及其在春节期间的持续发酵，点燃了AI应用及端侧AI的热情。从AI板块的表现来看，海外硬件产业链呈现退潮趋势，而软件领域则崭露头角。

与AI相关的板块方面，软件服务、互联网行业领涨行业板块涨幅榜，DeepSeek概念、智谱AI、Sora概念、信息安全、信创、多模态AI、算力租赁、ChatGPT概念等概念板块也表现抢眼，领涨概念板块涨幅榜。

这一场景，不禁让人回想起两年前的盛况。2023年春节期间，ChatGPT的火爆出圈，引发了资本市场的广泛关注，人工智能浪潮开始涌动。春节过后，A股市场的人工智能板块便成为市场炒作的热点，无论是硬件、软件还是应用，都备受追捧，其中英伟达产业链的炒作更是持续了整整两年。

然而，在春节前的两三个月，笔者便指出，从移动互联网、“互联网+”、电动汽车产业链的传导规律来看，下游的应用领域终将迎来爆发。今年春节期间，DeepSeek的持续发酵，终于使得软件及应用领域迎来了爆发。

回顾两年前的ChatGPT与当前的DeepSeek，两者在多个方面存在相似之处。首先，它们都是在长假期间海内外市场发酵，发酵时间充分；其次，两者都引发了中美市场的共振，2023年ChatGPT推动了中美市场AI软硬件方向的大爆发，而2025年DeepSeek的崛起，则使得美股硬件端大跌，A股市场英伟达产业链也大幅下跌，但中美市场的应用及软件方向却均大涨；此外，两者都吸引了各路资金的关注，机构、游资、散户都在积极参与这一板块的炒作，今日，金山办公、三六零、用友网络、海光信息、中科曙光、科大讯飞、浪潮信息等中大市值的股票均大幅上涨。

DeepSeek的出现，无疑搅动了全球AI市场的“一池春水”，其颠覆性在于实现了AI平权，重估了资产价值。以DeepSeek为代表的国产大模型，其实力强劲，有望推动国内AI应用的繁荣发展。

基于以上相似性及对AI应用的加速推动预期，笔者认为，端侧AI及AI应用有望迎来一波行情。券商的研报也对此表示了认可，中信建投称DeepSeek激活了创新竞争，AI应用迎来了“安卓时刻”；华西证券则将DeepSeek的出现视为国产AI应用的“诺曼底时刻”。

回到市场方面，今日A股迎来了蛇年首个交易日，三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数下跌0.65%，深证成指上涨0.08%，创业板指数下跌0.04%。沪深两市成交额达到1.29万亿元，较前一个交易日放量1717亿元。沪深京三市共有3433只个股上涨，1850只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上涨0.83%。

虽然多数个股上涨，且AI方向大爆发，但大盘却出现了一个不太好的现象：上证指数30分钟级别出现了二次顶背离，60分钟级别也出现了顶背离。然而，顶背离并不意味着会立即展开调整，但会对市场情绪产生影响。自1月14日的中阳线之后，上证指数已经横盘整理了10个交易日，只要不跌破最近10个交易日的低点（3203点），那么整体就是震荡或弱反弹。如果跌破3203点，则意味着市场将展开调整，因此可以将3203点作为防守位。

在板块方面，上文已经提到，AI方向的端侧AI及AI应用大爆发。这里进一步阐述其爆发的逻辑。据浙商证券研报显示，DeepSeek的训练和推理成本大幅降低，将带来大模型和用户侧准入门槛的同步降低，这不仅会加速模型侧的迭代进程，“低成本+高性能”的模型也将推动企业和个人用户对AI Agent、AI应用等的使用，从而加速AI商业化落地进程的显著提速。在此背景下，推理环节的算力需求将得到激发。

此外，DeepSeek大模型的“低成本+高性能”特点表明，有限算力也能够实现较强的模型能力，这为国产算力发展带来了机遇。DeepSeek的全面开源策略、知识蒸馏突破以及极具吸引力的API定价等，有望推动AI软件应用的加速爆发。在端侧AI、AI应用爆发的同时，英伟达产业链却大跌。有观点认为，DeepSeek-V3极低的训练成本或许预示着AI大模型对算力投入的需求将大幅下降。尽管这种观点目前还无法证伪，但它已经降低了市场对产业链算力投入的预期。

对于DeepSeek掀起的市场浪潮，笔者认为可以关注AIDC产业链、端侧AI、AI应用及软件领域。其中，端侧AI包括AI手机、AI玩具、人形机器人、AI眼镜等；AIDC产业链则涵盖AI芯片、AIDC机房、国产服务器、交换机及芯片等；而软件则是构筑AI应用的重要一环。此外，笔者中期关注的人形机器人板块也值得关注。今日盘中，人形机器人板块指数一度收复节前最后一个交易日的失地。从板块内部的个股表现来看，前期涨幅较大的人形机器人概念股本轮有些滞涨，而领涨的个股则是前期涨幅较小的股票。人形机器人被誉为“AI落地物理世界的最佳载体”，笔者认为其仍值得关注，并有望贯穿本轮AI行情始终。然而，在经历一轮大涨之后，投资者既要注意板块内的轮动也要注意个股的节奏。

其他板块方面，权重、红利资产、消费方向主要以调整为主。其中，美国宣布对中国商品加征10%关税对权重及红利资产构成负面反馈；而春节期间微信“蓝包”的表现没有超预期则间接对消费方向构成负面反馈。

综上所述，今日大盘调整，上证指数30分钟及60分钟级别均出现顶背离，后续应重点关注箱体低点3203点的得失。如果跌破该点位，则意味着市场将展开调整；反之，则仍视为震荡及弱反弹阶段。在板块方面应重视DeepSeek掀起的软件、应用浪潮。今日AI方向多个分支板块的板块指数均出现大阳线这或许是板块启动的信号。

（文章来源：每日经济新闻）